全球股市暴跌，金融危机来了吗（2月6日)-随便找财经网

昨天A股不仅没有因欧美股市大跌而调整，反而出现强势上涨，资源周期、航空等低市盈率板块涨幅较大，并带动沪指上扬，相对于沪市，深市显得比较脆弱，中小市值股票的质押、低流动性问题，在投资者心中挥之不去，信心尚未恢复，晚间美股出现崩盘式下跌，跌势能否造成金融危机呢？

昨天群友不知从哪转来了一张有意思的图，这张图是历届美国共和党与民主党执政期间的美元走势，其中共和党执政美元弱势，而民主党执政美元强势，很显然是支持民主党希拉里的，从川普当选时官媒的态度就能明显感觉出来，就像人日痛斥美国减税一样，现在回想都后怕。在2016年杭州的G20峰会之前的2月份，在上海首先召开了G20财长会议，当时坊间流传有个“上海协议”，官方表态各国要提高货币政策的透明度，显然是指15年818汇改太突然造成全球金融会场动荡，而我国央行则用提高透明度（我猜的，也许还有别的条件），换回的是美元加息进程的平稳。支持民主党，显然是希望“上海协议”能够延续，谁曾想，新上来这位大家不看好的总统，骨子里就不喜欢玩高价美元，没协议也要往下摁，这有点幸福来得太突然的感觉，所以有人说中美贸易战开打，美国进行货币冷战，至少目前我们的状态是酸爽的，有种高速上憋尿终于找到厕所的感觉，这从1月新增贷款2.7万亿创历史新高就能看出，终于痛快的放水了。

通胀必加息，必收紧货币，每当发生一些市场波动财经媒体总是第一时间找“砖家”提供意见，而专家们总是照本宣科的把理论描述一遍，殊不知正是这种教条的反映，曾经产生过巨大的负面影响。在2007年经济过热期间，通胀猛如虎，这时的央行通过连续加息的方式回收流动性，仅2007年全年就加了8次，成为史上加息最频繁的年份，但殊不知输入型通胀，越加息通胀越猛，这是为什么呢？因为当时的状态是人民币汇率明显升值，大量境外资本流入中国套利，而加息则进一步扩大了境内外利差，使得套利资金呈加速流入状态，因此通胀反而更猛烈。输入型通胀难道没有办法解决吗？其实很简单，按照现在监管股市的路子监管外汇，保证外资流入一下就控制住了，因为无论从宏观面还是从技术面，监管的你根本就看不出趋势，你还敢来么？开个玩笑，我的意思是增加汇率弹性，增大双向波动幅度，套利资金感觉有风险，流入量就控制住了。因此通胀要分类型，不同类型要用不同方式应对，加息不能包治百病。

晚间的美股出现崩盘，道琼斯先一度翻红，但午后出现急跌，一度暴跌1600点，收盘跌4.6%或1175点。美元连续第二天反弹，原油下跌，但铜镍涨势不错，资源类涨跌互现，于此同时，离岸人民币依旧非对称升值，与美元叠加的K线组合，已经下穿美元指数，显示加速状态，这从一个侧面反映出资金从欧美市场撤离，转而流入具备投资价值的新兴市场国家。美股暴跌，但同属美洲的巴西跌势并不明显，现在最关键的问题是，美股崩盘能否引发危机。

以前我曾做过一期节目，描述的是美股回购潮，美股回购导致股价上涨，这样股东与投资者都满意，而公司CEO也能拿到足额奖金，由于美元长期低利率，这些钱不用白不用，因此美股的杠杆率通常不低，这就有点危险了，耶伦在任期间反复通过各种口活增大市场波动，比如鹰派讲话等，一直杠杆率还算平稳，但最近几个月美联储要换届，几乎听不到美联储的声音，而股灾就在这时却发生了。昨天收盘后，白宫发言人表态，美国经济依然强劲，同时新就任的美联储主席鲍威尔称要对金融系统保持警惕，是不是这句话导致了美股主动的降杠杆行动现在还不清楚，但只要不引发金融危机就没大事。

以前行情好的时候，美股暴跌拖累港股，A股则是低开高走，这种现象是常态，特别是2007年，炒到后来大家几乎忘了还有海外市场这回事，但那会是A股强美股弱，这回完全不一样了。我们一直在去杠杆的路上，监管风一阵紧死一阵，虽然恨得牙根痒痒，但危机时刻方显去杠杆的好处，因此从这个角度讲，即便是美国再次出现危机，对国内影响肯定还是有，但这回中国肯定是非美国家影响最小的。

再回过头来说美国，美国出现金融危机的可能性也不大，美国是个自由市场国家，杠杆、套利、做空随便用，各种金融手段使用频繁，以前在美国出现危机的时候，曾一度禁止裸卖空，裸卖空的意思是融券合约只要签了，就可以先做空，只要到时归还即可，这个杀伤力太大了，但这在我国是不可能的。正是有了各种金融工具，所以空头才在此刻发威，有消息称本次暴跌是CAT基金发力造成的后果，具体情况如何目前还不清楚，但股灾肯定是发生了。

08年次贷危机出现以后，金融机构资金链断裂，美元急涨，因此美元指数走势可认为是股灾后续发展的风向标，我们密切关注这一指标，如果美元走势平稳，人民币稳定升值，那么当前做多的环境就不会变，A股为什么就不能比美股强呢？很多媒体用血流成河、全球股灾等惊悚语言来描述本次的美股暴跌，但到目前为止还没有引发灾难性后果，因此没必要自己吓唬自己。