2月8日债券市场交易点评：10年国开活跃券收益率再上5%-随便找财经网

受监管消息的影响，市场情绪较弱，现券活跃券开盘后收益率持续震荡上行。一级市场国开10年新券招标结果较好，带动二级有短暂收益率下行，随后尾盘快速上行走弱，活跃券170215收益率再度上5%。

日终国债10Y券170025收于3.89%，较昨日收盘上行2.5BP；10Y券170215收于5.0175%，较昨日收盘上行5.5BP。

国债

期限	标的	当日	昨日	浮动
1Y	170024	3.35	3.35	0BP
3Y	170023	3.60	--	--
	170016	--	3.61	--
5Y	170014	3.89	3.87	+2BP
	170021	3.81	3.79	+2BP
	180001	3.835	3.80	+3.5BP
7Y	170013	--	--	--
	170020	3.87	--	--
10Y	170010	--	4.00	--
	170025	3.89	3.87	+2BP
	180004	3.89	3.865	+2.5BP

政策性银行金融债

期限	标的	当日	昨日	浮动
1Y	170211	4.21	4.22	-1BP
3Y	170205	4.675	4.665	+1BP
	170209	4.72	4.69	+3BP
5Y	170206	4.89	4.89	0BP
	170212	4.90	4.84	+6BP
7Y	170201	--	--	--
10Y	160213	5.08	5.11	-3BP
	170210	5.0825	5.025	+5.75BP
	170215	5.0175	4.9625	+5.5BP

信用市场

短融成交活跃。具体个券，58D 17华映科技CP002（AA）成交于6.40%；68D 17皖山鹰SCP006（AA）成交于5.52%；96D 17徐家汇CP001（AA+）成交于4.92%；204D 17成都高新SCP002（AAA）于5.25%；248D 18北辰科技SCP001（AA+）成交于5.77%。

中票成交活跃，多集中在1-3Y，成交整体低于估值。具体个券，1.30Y 16玉渊潭MTN001（AA/AA）成交于5.61%，低于估值约3BP；1.70Y 16大连万达MTN004（AAA/AAA）成交于8.30%，低于估值约16BP；2.21Y 15金融街MTN002（AAA/AAA）成交于5.29%，低于估值约2BP；2.51Y 15渝两江MTN0001（AAA/AAA）成交于5.45%，低于估值约2BP。

企业债不活跃。1.19Y 12十堰城投债(AA/AA）成交于5.64%，低于估值约4BP；1.77Y 12张经开发债（AA+/AA+）成交于5.75%，低于估值约2BP；3.11Y 14涪陵新城债（AA/AA）成交于6.37%，低于估值约1BP。

衍生品市场

利率互换

资金面中性，7D Fixing在2.9。

利率互换：资金面稳，互换下行， 5Y收在01，1y收在3.55，1*5在46BP

FROO7	1Y	5Y	*15Spd**
昨日	3.527	3.987	0.46
今日	3.5387	3.9963	0.4576
变动（BP）	1.17	0.93	-0.24
Shibor3M	1Y	5Y	*15Spd**
昨日	4.7711	4.8375	0.0664
今日	4.7848	4.8413	0.0565
变动（BP）	1.37	0.38	-0.99

国债期货

国债期货全线下跌。

国债期货	收盘	涨跌（元）	当日成交（手）	持仓变化（手）
T1803	91.77	-0.29	23964	-3055
T1806	91.83	-0.29	20694	2516
T1809	91.98	-0.22	21	0
TF1803	95.89	-0.12	10422	-1706
TF1806	95.98	-0.12	4206	611
TF1809	96.19	-0.14	5	0

国际债市

【美国公债价格下滑】此前美国财政部标售10年期新债，需求疲弱，且美国参议院达成预算协议，提振了经济成长将增强的预期。指标10年期公债价格尾盘下跌，收益率2.830%，周二尾盘报2.766%。下周投资人将仔细研读消费者物价和零售销售数据，以寻找物价压力上升的进一步线索。

【南欧国家公债收益率骤降】延续近期跑赢区内其它公债的势头，因报导称，支持欧洲和支持支出的德国社会民主党(SPD)将在联合政府中执掌财政部。德债收益率跳涨4个基点，至0.67%。二线欧债收益率下跌4-8个基点。意大利/德国10年期公债利差缩窄至119个基点，为2016年9月来最窄。西班牙/德国10年期公债利差缩窄至八年最低的约65个基点，而葡萄牙10年期公债收益率下降7个基点，最低至2.055%，为五周来最大单日跌幅。