银行监管越来越严,到底是好事还是坏事?

通过这一长篇报告，我们主要解决三个问题：

（1）银行的本质是什么，它的长期特许价值来自何处？

（2）前几年的金融自由化是如何侵蚀银行的特许价值的？

（3）加强监管会有哪些后续举措与影响？

本报告回答一个大家关心的问题：加强监管归根结底是利好银行还是利空银行？表面上，肯定有些业务会被监管新规管控，对盈利有负面影响。但如果从银行业本质出发，深刻剖析银行的实质，那么可能会有不一样的答案。

我们首先剖析银行的本质，刻画出银行的商业逻辑，尤其是抓住银行从事相关金融的服务的核心要害点，即维持存款稳定，并由此带来特许价值。然后指出，在过去几年的金融行业演变中，随着各种创新业务的兴起，银行的特许价值是受到侵蚀的。因此，当监管从严之后，银行的特许价值反而逐步被强化。

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一、银行秘密：一个极简模型

1、银行的本质

在大部分人观念中，银行是吸收存款，然后将资金投放给借款人，从而实现投融资双方对接，动员了社会闲置资金投入扩大再生产，从而支持实体，扩大产出，提高社会福利。

结合银行的报表来看，对于单家银行而言，上述这一观点大致能够成立，但又不完全准确。比如新设一间银行之后（忽略股东权益），假设先吸收存款100元，于是银行得到100元现金（先忽略法定存款准备金）。

然后，一家企业来申请贷款100元，用于扩大生产，因为它生产的产品现在受到市场追捧。银行审核后认为这企业经营不错，其产品前景也很好，于是同意了贷款，并给予放款。注意，放款的行为，并不是直接把现金交给企业，而是在企业账户上计入100元存款。银行的资产负债表就变成：