风格切换加速，把握这些科技方向

导读：A股和美股已经出现了分化，不再受美股下跌的拖累。由于白马蓝筹的海外资金占比较高，一旦美股调整将对其带来冲击。而新兴成长股更多来自国内存量资金，不受海外波动影响。新兴成长股中继续建议配置以TMT为主的电子、半导体、工业互联网等方向。

市场策略——关键词：A股未来继续上涨，美股跌破均线A股策略：未来一年大概率上涨。市场整体维持了我们坚定看好的风格切换，中小创再次跑赢大盘蓝筹，科技股甚至出现了情绪扩散的特征，工业互联网集体涨停。历次市场风格大切换都来自存量资金博弈，并且整体市场并非熊市。那么2018是否会出现2011年股债双杀的熊市呢？海通证券策略分析师荀玉根认为2018不同于2011在于：此次流动性收紧源于金融去杆杠而非通胀，盈利改善比之前更持久，市场本身处于低位下行风险不大。目前A股整体动态市盈率18倍，参考过去12年数据，未来一年上涨概率75%。海外策略：美股跌破均线。美股连续三天大跌，道琼斯再次暴跌420点，标普和纳斯达克也下跌1.4%和1.3%。到目前为止，标普全年已经没有任何正收益，盘中一度跌破100日均线。纳斯达克也跌破了50日均线。总统特朗普发言，将设置钢铁和铝业关税，分别为25%和10%。市场担忧此次行为将带来新一轮的贸易战。我们认为道琼斯刚刚终结了月线10连阳，短期依然只是调整。美股较大的风险可能在4-6月。市场要闻：宏观要闻：1.重要数据：中国2月财新制造业PMI为51.6，连续9个月站稳荣枯线上方。预期51.3，前值51.5。此前公布的2月官方制造业PMI为50.3，创逾一年半来新低。财新智库莫尼塔：2月制造业景气度较上月略有上升，中国经济韧性得到延续，往后看，3月开工季的需求回升力度，对于判断2018年中国经济的走向颇为关键。申万宏源：2月中采制造业PMI由上月的51.3回落至50.3，尽管春节期间PMI往往走弱，但回落幅度仍明显超季节性。主要分项中，生产、新订单大幅走弱对PMI拖累明显。2月生产PMI由53.5降至50.7，新订单指数由52.6回落至51，新出口订单由49.5回落至49。供需双双走弱，其中供给回落更为明显，受到春节因素、环保限产以及金融监管等的综合影响。2.国务院36项年度指标任务圆满完成国务院1日对外公布2017年《政府工作报告》量化指标任务的落实情况表，36项指标任务圆满完成。报告提出国内生产总值（GDP）增长6.5%左右的目标，实际“成绩单”显示，去年GDP首次突破80万亿元大关，达827122亿元，同比增长6.9%，符合年度预期目标。3.国资委主任：2018年要加强市值管理增加股东回报。4.监管层召开闭门会议，短期理财基金和货币基金或将面临重大调整本次内部讨论会主要内容包括：在资管新规公布以后，所有的理财型基金按照颁布时点，规模只能减少，不能增加；短期理财基金不再沿用摊余成本法，全部改为净值型产品；对货币基金的T+0快速赎回业务进行了讨论。5.证监会副主席：