3月6日债券市场交易点评：下调拨备覆盖率影响债市上涨-随便找财经网

今日上午国债期货和现券均继续小幅震荡格局，午后受银监会大幅下调拨备覆盖率的利好消息影响，国债期货大幅拉升，利率债现券活跃券收益率明显下行，日终均收涨。

日终国债10Y券180004收于3.815%，较昨日收盘下行2.5BP；10Y券170215收于4.90%，较昨日收盘下行2.5BP。

国债

期限	标的	当日	昨日	浮动
1Y	170024	3.25	--	--
3Y	170023	--	3.52	--
	170016	3.48	3.49	-1BP
5Y	170014	3.79	--	--
	170021	3.70	--	--
	180001	3.72	3.73	-1BP
7Y	170013	--	--	--
	170020	3.83	--	--
10Y	170010	--	3.95	--
	170025	3.835	3.855	-2BP
	180004	3.815	3.84	-2.5BP

政策性银行金融债

期限	标的	当日	昨日	浮动
1Y	180201	4.19	4.1725	+1.75BP
3Y	170205	4.615	--	--
	170209	4.68	4.69	-1BP
5Y	170206	4.81	4.83	-2BP
	170212	4.785	4.805	-2BP
7Y	170201	--	--	--
10Y	160213	4.98	5.005	-2.5BP
	170210	4.955	4.985	-3BP
	170215	4.90	4.925	-2.5BP
	180205	4.81	4.845	-3.5BP

信用市场

今日短融成交较活跃，2M以内的AA+及AAA成交相对集中。14D 17华夏幸福SCP003（AAA）成交在4.50，低估值4BP；61D 17大同煤矿SCP005(AAA）成交在5.25，高估值约15BP；89D 17京供销SCP004（AA+）成交在5.30，高估值27BP；111D 17日照港SCP003（AA+）成交在5.20，低估值1BP；144D 18金隅SCP001（AAA）成交在5.10，高估值4BP；169D 18兖矿SCP001（AAA）成交在5.17，低估值6BP；196D 17恒逸SCP007（AA）成交在6.13，高估值5BP；242D 17南京新港SCP002（AA+）成交在5.27，高估值4BP。总体而言，今日短端收益率小幅下行。

今日中票成交活跃，中高评级的过剩产能和地产成交较多。234D 15宝钢MTN001（AAA）成交在5.02，低估值8BP；363D 16三安MTN001（AA+）成交在6.30，低估值4BP；1.11Y 16南方水泥MTN001（AAA）成交在5.28，低估值11BP；1.61Y 14中联MTN001（AAA）成交在5.68，低估值2BP；2.12Y 17晋能MTN001（AAA）成交在5.90，低估值1BP；2.38Y 17中铝业MTN002（AAA）成交在5.52，低估值4BP；2.56Y 15川发展MTN002（AAA）成交在估值5.23；2.92Y 18中海地产MTN001（AAA）成交在5.40，低估值2BP；3.01Y 16建发地产MTN001（AA+）成交在5.65，低估值2BP；4.62Y 12汉城投MTN2（AAA）成交在5.42，低估值5BP。总体而言，今日中票收益率略有下行。

今日企业债成交一般，成交以中低评级城投居多。1.35Y 12开封发投债（AA)成交在5.55，高估值1BP；1.73Y 12喀什建投债（AA/AA+)成交在5.90，高估值13BP；1.91Y PR皋投债（AA）成交在5.71，低估值3BP；2.49+5Y 14冀建投（AAA）成交在5.30，低估值24BP；2.87Y 14邵城投（AA/AA+)成交在5.95，低估值6BP；3.65Y 14新昌债01（AA/AAA）成交在6.25，低估值20BP；4.85Y 16常城投(AA+/AAA）成交在550，高估值2BP；5.47Y 16晋城投（AA+/AAA）成交在5.53，高估值5BP。

衍生品市场

利率互换

资金面中性，7D Fixing在3.1。

利率互换：资金面稳，互换小幅回落， 5Y收在93，1y收在3.51，1*5在42BP

FROO7	1Y	5Y	*15Spd**
昨日	3.5338	3.9513	0.4175
今日	3.4926	3.9175	0.4249
变动（BP）	-4.12	-3.38	0.74
Shibor3M	1Y	5Y	*15Spd**
昨日	4.8163	4.8503	0.034
今日	4.8	4.8281	0.0281
变动（BP）	-1.63	-2.22	-0.59

国债期货

国债期货全线上涨。

国债期货	收盘	涨跌（元）	当日成交（手）	持仓变化（手）
T1803	92.70	0.08	0	-50
T1806	92.99	0.39	37247	319
T1809	93.05	0.36	228	24
TF1803	96.70	0.06	41	-151
TF1806	96.55	0.17	10669	648
TF1809	96.61	0.21	45	13

国际债市

【美国公债收益率下午攀升】因美国股市反弹，且在资深共和党人士促请美国总统特朗普重新考虑对进口钢铝征收关税的计划后，对贸易战的担忧缓解。不过，特朗普表示不会放弃该计划，他说，关税计划不会引发贸易战。特朗普曾鼓吹关税计划是振兴美国钢铝行业的途径之一。指标美国公债收益率尾盘报2.884%，较上周五收盘攀升2.7个基点。美国两年期公债收益率尾盘报2.244%。长债也承压，30年期公债收益率尾盘报3.16%。

【投资人抛售意大利公债，买入德债等评级较高公债】在周末的选举中，意大利五星运动党等反建制的党派支持率飙升。分析师们称，对欧盟持怀疑态度的党派支持率飙升，对于政府稳定以及欧洲一体化可能是一次挫败。意大利10年期政府公债收益率开盘跳升10个基点至2.14%，收盘报2.09%，日内仍上涨近6个基点。德国10年期公债收益率跌至一个月低点0.596%，因投资人寻求避险。尾盘小幅升至0.62%。