以人民币计价，出口增速或升至9.5%，进口增速预计为7.6%

　　货币方面，我们预计M2维持在8.6%附近。2月份央行公开市场操作全口径净投放4895亿元，同业存单净融资额达到3062亿元，高于1月份的611亿元。此外，银监会领导表示，初步数据显示，2月份各项贷款比1月份增加8361亿元，继续保持比较稳定的增长。另一方面，M2的统计口径有所修改，非存款机构部门持有的货币市场基金取代了货币市场基金中的银行存款和存单，但我们认为新统计方法对M2走势的影响甚微，详请参见前期报告《口径修改能否使得18年的M2走强？》。综合考虑，预计M2维持在8.6%附近，这个就是当前最为现实也是最为重要的一个情况，投资的时候一定要非常谨慎了，而对于未来的情况的话……需要注意的地方也有不少了。