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资管人最初的梦想是：要么向大而全的全能型资管机构发展，要么做一个小而美的专业管理人。无奈被躺着就能赚钱的非标拖累了追逐梦想的步伐，现在只恨赚快钱的日子为何就要结束了？说好的快乐工作30年呢！
本质来看，所有的金融业务无非是在资金到资产的链条中找到属于自己的一环。能否长期存在只取决于你是否在提高经济运作效率中贡献了不可替代的价值。
如图1所示，渠道、受托人、管理人、卖方，这四个金融角色可以单独存在也可以合二为一、合三为一。所以，谁也别说谁low，没能力的时候，还不等别人说你low就已经被踢出局了。
按照功能将上述角色的职能分解，如果真的是代客理财，从客户需求出发，（注意真的是客户需求至上哦，不是骗钱来自己耍哦）第一步应该解决的就是“资产配置”。
机构投资者屡屡叫嚣称，我是配置型投资者，所以我没有具体品种的投资能力很正常。但是，你真的有资产配置能力吗？或者说，你真的重视资产配置在投资决策中的作用吗？资产配置是不是仍然是研究部门的理论报告，而不是嵌入每日决策流程的投资纪律？
个人投资者的情况相反，需求很大，被关注得很少。功夫财经、吴晓波频道于2017年12月联合发布的首份《新中产资产配置报告》调研发现，近90%的新中产表示未来希望对自己的投资进行专业的、有针对性的资产配置，56.1%的新中产表示未来愿意增加专业的投资服务机构的投资帮助。
资产配置应该是一种能力，
但是之前真是不屑于玩
养老金等的机构投资者90%以上的投资收益来自于资产配置，是在30年前就被美帝证明了的投资理念，可谓朴素而悠久。但在国内，真是不屑于玩啊。
因为选择某单一品种（13年的非标、14年的定增、15年的债券、16年的pre-IPO、17年的大白马）赚到的收益足够大、足够稳，犯得上在上面多做一层分散吗？风险平衡对冲后，不就赚得少了吗？
君不见，霎时间，风高浪大收益难做，赚到钱的是少数，多少资管狗都是急吼吼的上车，担心错过，结果回回都是接盘侠。
特别是2017-2018市场波动加大，高收益的单一品种难觅，资产配置，这门压箱底的手艺该拿出来了。
资产配置可以是一种服务，
于是我们有了智能投顾
然鹅，互联网理财渠道里，打着“资产配置”的概念做销售的平台已经多如牛毛。因为理念全球统一，犹如开源代码，谁找几味中药，套在模子里都可以配出一套方子来。而且，贴合当下FINTECH的热潮，还能冠以“智能投顾”之名。
老百姓是上好的韭菜，智能投顾成了销售渠道收割手续费的好地方。而且不是一锤子买卖，是持续的收割……
某银行的XX智投，智能与否不敢说，频繁的告知客户“一键调仓”，结果客户发现投资收益不够交手续费的——公募基金通常的申购费是1.5%，持有不满一年赎回费0.5%，XX智投无任何费率折扣。知道基金投资涨2个点要多难么？
中国特色的金融市场就是这么奇葩，正统的资产配置还没开始大规模践行，扭曲的山寨版先发展起来了。
展望未来，我国的金融市场定会越来越正规，规规矩矩做事的资管人不会再被亏待。正规的基于资产配置的投资方案是人民美好生活的需要，我们每个资管人都有责任为此而奋斗！
喊完口号关起门，我的内心仍然有小小的疑惑：
疑惑1：
银行理财的资产配置里，到底能不能有非标？
这是一个极具中国特色的问题。
西方派说，你见哪个全球百强AMC是放贷款的？
本土派说，但是有非标打底的净值更好看啊！我可以持有到期并按照摊余成本法估值呀，或者可以场外找交易对手接盘啊！我为了给客户构建稳定向上的收益曲线，此心可鉴啊！
西方派说，你丫这么整，我纯标品组合的收益曲线怎么干的过你？客户什么时候能够接受风险收益？
疑惑2：
资产配置，真的能平滑净值波动吗？
销售平台做资产配置，或者做看上去像资产配置的东西，是为了持续获得手续费。那资产管理人做资产配置能得到啥呢？
做资产配置能够赚得更多？好像不能；
能赔得更少？我们本土玩儿法里就不允许亏损，赔多赔少都不行；
能平滑净值波动？鹏扬基金首席投资官卢安平说了，当市场大幅波动时，什么手段都无效。但，资产配置是投资最重要的事。
为啥呢？
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