发布时间:2018-03-19 09:06:07 文章来源:互联网
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  近期同业存单市场再次引发市场关注,3月1日-3月18日,同业存单的净融资规模达到了6716.5亿元,并未如市场预期一般出现明显萎缩。
 
  但与此同时,除了1个月品种的利率季节性波动较大外,我们发现同业存单的发行利率并没有出现明显升高,这与去年同期是截然不同的。相对于17年四季度同业存单市场的量跌价升而言,我们认为18年一季度同业存单市场的量升价跌其背后所反映了两个信息:
 
  第一,银行发行同业存单的目的可能有所变化,从为了对接资产被迫增加负债渐渐转为正常同业业务需要,且发行主体重心也有向更加满足监管指标的银行转移的迹象;
 
  第二,大行本身资金也较为充足,愿意在资产端配置利率水平没有那么高的同业存单。基于年初以来同业存单的变化,我们推测虽然对同业负债的监管日趋严格,但许多符合要求的银行依然可以利用各种渠道扩张同业业务,同业存单在量上或许并不会很快缩减。但其价格变化依然值得重视,能够从侧面反映当下银行资产与负债的匹配程度,同业存单利率变化仍不失为债券市场的一个前瞻指标。
 
  信用品一周回顾:信用事件频发,关注民企融资压力,16环保债违约,关注民企融资压力也是一个现实的情况了,最近3月14日神雾环保发行的私募债16环保债发生回售违约,本息合计4.86亿元。

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