不要用二维的逻辑去思考三维的股票！-随便找财经网

很多人都在谈论估值的问题，其实估值就是这么几方面问题，我如何对价格做判断，一个公司的价值是多少。这带有极强的主观色彩，所以投资者对于股票的看法也会不尽相同，有的人就觉得他便宜，所以买入，有些人则认为他昂贵，所以卖出，所以一买一卖这才有了交易，估值只是一种看法，他没有绝对的标准。大家常用的估值工具有PE，也就是市盈率，市价比上每股盈利，股票价格是你所付出的，而净利润就是你所得到的。这个倍数就是市盈率估值，让你花100块钱去买50块钱，你肯定不干，但在股票市场上却每天都在发生，因为你那100块钱是一次性投入，而他这50块钱是每年都有。相当于一次整存零取的过程。

如果真是这么简单，所有人都会愿意去购买，但问题是股票不是二维的，他是三维的，除了价格和每年的收益外，还有一个增长率。忽悠就忽悠在了这个增长率上面，1000块钱，让你买每年10块钱，你会买吗？傻子才买，100年才能收回投资。打死也不能干，但如果告诉你这个公司每年增长50%，也就是说第一年10块，第二年15，第三年22.5元，以此类推，你会买吗，这时候有人十根手指就不够用了，脱鞋也于事无补，但老齐可以告诉你，照着这个增速下去，第5年他就赚到了76元，第10年当年就赚到了576元，所以10年的总利润加在一起，是1700元以上，所以你用1000块，十年时间赚回1700元，收益70%，年化收益达到5.4%，别忘了这时候，你除了收回1700块钱之外，还拥有着股票。但再这么涨下去，他就是一颗巨大的摇钱树了。所以增长率极其可怕，他是买股票最重要的一个指标，以至于彼得林奇就用PEG的概念来给股票估值，也就是市盈率比上净利润增长率，小于1就是低估，大于1就是高估，但从刚才的例子我们看到100倍PE比上50%的增长率，PEG已经大于2了，但只要他坚持10年高速增长，依然是低估的水平。所以增长是化解一切估值问题的唯一办法。所以宁可去买一家不赚钱，但亏损越来越小的公司，也不要去买一家利润越来越小的公司，股票是预期的反应，你让他看到希望，很重要。

所以，PEG的估值法两个看点，净利润增长率，以及这个增长率是否持续。一般能够连续保证10-20%增长的公司，就是特别好的公司了。这种利润长期增长的公司才可以长期持有，长线投资。很多朋友去买了一个钢铁股，有色股，航运股，然后自信满满的说要学巴菲特长期持有，这就不知道哪来的神一样的自信了。周期股那不叫长期持有，那就叫满仓被套。咱就别往脸上贴金了。

买股票还要看一眼市值，也就是股价乘以股本，如果市值偏大，比如500亿以上的公司，甚至上千亿的公司，这种公司再翻几倍就没那么容易了，那些10倍大牛股，基本都是从100亿以下开始的。一些机构会经常使用TTM估值模型，什么意思，TM就是历史市盈率的缩写，也就是历史市盈率的轨迹表现，然后来测算这个公司现在的位置，到底是高点还是低点。比如一个指数，或者一家公司，在历史市盈率上创出了新低，这就是一个很好的建仓时点，而反之他在历史市盈率中创出了新高，那么就要考虑风险更多一点。

相关文章推荐