113505杭电转债上市时间3月27日 杭电发债上市会破发吗？

　　经上海证券交易所自律监管决定书[2018]36 号文同意，公司 7.80 亿元可转换公司债券将于 2018 年 3 月 27 日起在上海证券交易所挂牌交易，债券简称“杭电转债”，债券代码“113505”。

　　杭电转债上市初期价格分析：预计上市价格在[104,108]区间

　　杭电股份是国内电线电缆行业龙头，2017年5月收购富春江光电顺利切入光通信板块。2012年以来公司营收稳定增长，2017年实现营业收入41.61亿元，同比增长13.24%，增速稳定;但同时由于原材料价格大幅上涨，近年营业成本增加，挤压公司盈利，2017年公司实现归母净利1亿元，同比下降28.78%。

　　杭电转债初始平价99.45元，正股估值不高，近期股价部分受到大股东解禁压制(18年2月共3.77亿股IPO限售股解禁)。参考目前存量券中平价在99-100元附近的转债转股溢价率落于8%-15%区间，结合正股基本面，我们预计杭电转债上市初期估值低于市场中枢，上市价格在104-108元区间。