央行行长易纲:　货币政策继续保持稳健中性

　　近日，中国人民银行行长易纲在出席“中国发展高层论坛2018年会”时表示，当前金融政策方面的主要工作可以概括为三句话:实施好稳健的货币政策，推动金融业改革开放，以及打好防范和化解重大风险的攻坚战。这是易纲担任央行行长以来的首次公开演讲，引发市场关注。

　　复旦大学证券研究所副所长王尧基表示，易纲强调的“稳健的货币政策”意味着央行会兼顾“去杠杆”与高质量发展对流动性的合理需求；“推动金融业的改革开放”意味着金融业的市场化改革及对外开放不会因面临严峻挑战而放缓；“打好防范和化解重大风险的攻坚战”意味着央行今年把“防风险”放在至关重要的位置。

　　货币政策注重经济质量提升

　　易纲表示，2017年以来，货币政策更多关注经济质量的提高。在保持对实体经济较强支持的同时，更加侧重于转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力，并为这些变化创造条件，助力经济增长增效。

　　“货币政策将继续保持稳健中性，为供给侧结构性改革和高质量发展营造适宜的货币金融环境。”易纲指出，“今年的政府工作报告中没有对广义货币 增速和社会融资规模提出预期数量的目标，这体现了高质量发展要求的新变化。在控制好总量的前提下，结构上将更加注重质量的提高，适当、有针对性地支持经济中的薄弱环节更好地为实体经济服务。”

　　盘古智库高级研究员吴琦表示，货币政策的目标是保持币值稳定，防止高通货膨胀。今年我国将继续坚持稳健中性的货币政策，同时更加注重定向调控、相机调控，引导金融机构加大对国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度。“保持M2、信贷和社会融资规模的合理增长，怎样才算合理？是否匹配实体经济发展的需要，或许是最科学最准确的判断标准，这要求积极稳妥推动货币政策调控框架从数量型向价格型转变，进一步创新货币政策工具。”

　　金融业改革开放应遵循三原则

　　易纲表示，金融业的开放要遵循三条规律，一是金融业作为竞争性的服务业，应当遵循准入前国民待遇和负面清单原则；二是金融业的对外开放要以汇率形成机制的改革和资本项目可兑换的进程相互配合、共同推进；三是金融业的开放要和防范金融风险并重，金融业的开放程度要与金融的监管能力相匹配。

　　“促改革是现阶段仅次于稳增长的经济工作任务，金融体制改革是其中的重要内容。”吴琦认为，金融体制改革关键在于聚焦实体经济金融服务需求，稳妥推进重要领域和关键环节的金融改革，增强金融服务实体经济能力；健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架、深化利率和汇率市场化改革、健全金融监管体系，将是2018年金融体制改革的核心内容。

　　“2018年是改革开放四十周年，推动形成全面开放新格局，需要金融业以服务"一带一路"建设为主线，持续完善对外开放格局。经过多年发展，我国金融业总体上有能力也有条件迎接更深层次、更大幅度的开放。”吴琦表示，一是深化人民币汇率形成机制改革，稳步推进人民币国际化，有序推进资本项目可兑换；二是深度参与国际金融合作和全球经济金融治理，积极参与制定国际规则和国际标准，提升我国在国际金融市场的话语权和影响力；三是合理安排金融开放顺序，加快同相关国家和地区资本市场的互联互通，有序扩大金融双向开放，逐步放宽市场准入；四是积极参与“一带一路”重点项目建设，推动金融机构提升跨境金融服务能力和全面风险管理能力，服务具有比较优势的行业产能与海外合作和企业“走出去”。坚决守住不发生系统性风险底线

　　易纲称，党的十九大把“防范和化解重大风险”放在全面建成小康社会决胜期三大攻坚战的首位。目前，中国面临着一些潜在的金融风险。下一步，将按照党中央、国务院的统一部署，稳中求进，依法合规打好防范化解重大风险的攻坚战，坚决守住不发生系统性风险的底线。

　　王尧基表示，易纲首次公开演讲的总基调为“稳中求进”，是基于我国目前面临的机遇和挑战。我国目前经济形势稳中向好，但高质量发展及“去杠杆”、治理金融乱象等任务繁重，同时还面临美国大幅降税、加息以及挑起贸易战等外部冲击。在此背景下，“稳”字当头且推进改革开放，是今年央行施政思路。

　　“防范化解金融风险，关键在于防范化解重点领域风险，完善金融安全防线和风险应急处置机制。”吴琦表示，去年全国金融工作会议后，人民日报头版刊发的评论员文章《有效防范金融风险》提出，既要防“黑天鹅”，也要防“灰犀牛”。当前，我国在影子银行、房地产等领域触发“灰犀牛”风险的可能性较高。因此，需加强影子银行、房地产金融等的宏观审慎管理，将更多金融活动和金融行为纳入管理，进一步约束金融机构，实施逆周期调节。下一步，应进一步统一监管标准，补齐监管制度短板。