9万亿规模交行的2017和2018：最满意的是风控，信贷继续向零售倾斜

　　3月29日，带着近三年来最抢眼的一份成绩单，首次以董事长身份出现在年度业绩会上的彭纯，对交行2017年经营业绩给出了“业绩表现稳中向好，稳健经营红利凸显”的评价。

　　他在业绩会上也多次提及风控方面内容，称2017年最满意的是风险案防，2018年最关心的“头号任务”依然是风控。彭纯自豪地表示，“去年强监管环境下，交行享受到了稳健经营的合规红利，今年会分享更多的合规红利”。

　　交行在年报中表示，2018年将坚持“两化一行”战略导向，加快转型发展步伐。加强全表配置管理，强化境内外、本外币、银行非银业务联动；做大金融市场、资产管理、代客交易、银行卡和托管等业务，进一步打造财富管理特色；2018年预计集团总资产增长不低于5%（非业绩承诺）。

　　首先看看这份2017年的成绩单：

　　1、规模：年末资产规模突破9万亿（90382.54亿元），较年初增长7.56%；

　　2、盈利：全年实现归属于母公司股东的净利润702.23亿元，同比增长4.48%，为近三年最高增速；

　　3、资产质量：“一升六降”；拨备覆盖率上升，不良贷款率、逾期贷款余额及占比、逾期90天以上贷款余额及占比、逾期90天以上贷款与不良贷款的比例六项指标均实现下降；

　　4、零售业务：零售业务税前利润同比增长23.74%，在全行占比30.48%；零售业务中间收入同比增幅接近20%；境内行客户总数增长18%。

　　“去年最满意的是风控”

　　被业内评价为“行事稳健”的彭纯，在业绩会上多次提及风控内容，称交行2017年最满意的是风险案防。数据显示，报告期内交行主要资产质量指标出现“一升六降”：

　　1、不良贷款方面：

　　交行去年不良规模较年初增长7.21%至669.02亿元，较9月末仅增加不到1亿；

　　不良贷款率较年初下降0.02个百分点至1.5%，较9月末下降0.01个百分点；

　　2、资产质量前瞻性指标方面：

　　逾期贷款和逾期90天以上贷款余额双降；逾期贷款和逾期90天以上贷款占比双降；

　　2017年加回核销不良生成率较2016年下降0.15个百分点至0.62%，不良生成压力明显放缓；

　　此外，该行2017年继续推进风险化解，全年累计减退加固授信金额892.04亿元，共压降不良贷款446.74亿元。在这种情况下，交行年末拨备覆盖率不降反升，较年初上升2.58个百分点至153.08%。

　　彭纯认为，这与交行长期审慎的风险文化密切相关，一方面资产质量各项指标趋好，另一方面，案防、合规管理在强化，特别是内控合规的管理基础在增强。

　　一个可以佐证的情况是，在去年以来银行业大案频发的情况下，交行已实现多年没有发生一起重大风险事件。彭纯用了“交行享受到了合规红利，今年还会分享更多的合规红利”的表述，呈现出满满的自豪。

　　对2018年的前瞻，彭纯表示，风险管控依然是头号任务，也是他最为关注的。“有了去年的基础，有信心守住风险底线。”

　　非标回表压力不大

　　对于外界普遍关注的资管新规落地后非标回表的问题，交行副行长吴伟首先向券商中国记者解释称，资管新规目前还没有要求表外非标全部回表，只是说可能有一些损失的地方需要在表内反映。

　　来自交行的数据显示，截至去年末，该行表内外理财规模突破1.6万亿元，较年初增长12.19%，其中表外规模不到9000亿，非标债权类资产占表内外理财产品余额的11.45%，处于业内较低水平。

　　几个正向的指标是，2017年交行表外委托理财规模为6882.46亿元，同比微降0.13%；此外，该行年末净值型理财产品规模较年初增长2.6倍。

　　“交行表外资产及非标规模本身不大，始终把表外规模占比控制在总资产的10%左右，且资产质量优质，不管是对投资者还是对银行来说，非标回表压力都不大。”吴伟称。他也表示，即使非标进表，交行的资本充足率仍然是充裕的，目前没有核心股权融资的考虑，但会考虑一些新的资本工具，比如可转债。

　　关于市场关注的银行资管设立子公司的问题，彭纯对券商中国记者表示，资管子公司也是下一步资管业务发展的一种重要渠道，该行正在论证其可行性，已有相关方案，还在“选择过程”中。

　　对于同业业务，彭纯表示，交行虽然同业负债规模较大，但较多集中于同业活期存款，是正常为为同业提供交易性、结算性服务，而非“乱象”。“举双手赞成银监会专项治理，对于经营风格偏于审慎的机构而言，利好大于挑战” 。

　　数据显示，截至去年末，该行同业资产规模为7824.68亿元，在总资产中占比8.66%；同业负债规模（不含同业存单）1.85万亿元，占总负债规模的22%。

　　零售：信贷继续倾斜

　　截至去年末，交行总资产突破9万亿，达到90382.54亿元，较年初增长7.56%，其中贷款总额较年初增长8.63%至4.46万亿元，是去年最主要的资产增量。

　　此外，带动该行规模增长的另一个重要原因，还在于投资类资产的扩张，其中八成左右的投资类资产增量集中于对国债、地方债等利息收入免税资产的增加投资。

　　从信贷结构上看，该行去年零售贷款增长明显快于公司贷款，年末零售贷款余额较年初增长18.86%至1.41万亿元：其中按揭贷款、信用卡透支余额分别较年初增加1270亿元和911亿元，较年初分别增长16.49%和29.61%。

　　而公司贷款自一季度后便处于压降状态，其中批发和零售业、房地产业贷款年末余额较年初压降规模相对较大。

　　零售贷款的较快增长也带来利润占比的明显提升。2017年该行实现零售业务税前利润253.77亿元，同比增长23.74%；零售业务税前利润占比较2016年上升6.67个百分点至30.48%。此外，该行去年零售业务带来的中间业务收入同样实现接近两成的增速，境内行个人客户总数较年初增长18.19%。

　　交行副行长侯维栋在回答券商中国记者提问时表示，扩大零售业务占比是交行转型重点之一，近两年板块利润占比基本保持每年2~3个百分点的升势，2018年该行将继续推进零售业务转型，在资源摆布上持续加大力度。“2018年信贷规模仍然向零售倾斜”。

　　具体到零售转型的思路，侯维栋表示：

　　一是要持续扩大信用卡业务资产规模占比，这也是一项回报较高的优质资产；

　　二是要继续支持居民消费融资，其中房贷规模在接近9000亿的基础上还将继续扩大；

　　三是通过财富管理加快中间业务收入的增长。

　　“通过这些，我们2018年有信心持续提高零售业务的市场占比。”侯维栋说道。

　　息差：有望保持稳中向好

　　除了已经取得的成绩，交行去年还明显面临息差收窄的压力。受全年净息差同比下降0.3个百分点至1.58%的影响，该行去年利息净收入同比下滑5.56%。不过，该行去年第四季度净利差和净息差均环比上升1个基点。

　　吴伟表示，息差去年确实遇到比较大的波动，主要是由于网点布局（主要网点位于经济发达地区，客户对存款利率较敏感）和负债结构（市场定价负债占比略高）的原因，负债成本上升较快，而资产端定价不能太高，上升相对缓慢。

　　他预计，今年市场资金面总体平稳，负债端成本上升速度有限，资产端还有机会通过调整结构提升收益水平。“总的来说今年有望保持息差的稳中向好”。

　　在吴伟看来，交行除了要消化货币政策的影响，未来还将通过多个方式来优化负债结构：

　　第一，增加稳定负债。特别是对LCR等流动性指标有较大正向贡献的负债；

　　第二，通过提高客户粘性，获取结算性等低成本负债；

　　第三，替代表内理财，适当转化为结构性存款、大额存单和一般储蓄等存款产品；

　　第四，不再更多依赖同业资金，调整至同业活期；

　　不过吴伟也认为，“稳息差”是一个长期的过程，考虑到网点劣势，将来该行还会在科技金融方面寻求低成本负债来源。

　　“我们天天都在改革”

　　作为国务院批准的首家深化改革试点行，交行高管也在业绩会上被问及交行改革进展。

　　彭纯首先用“我们事实上天天都在改革”的用词来总结，他提及了交行自成立以来的各项先行改革，包括“官四商六”的官商合办股本结构、首家全国性的国有股份制商业银行、首家境外上市银行、首家获批深化改革试点行等等。

　　彭纯也表示，改革关键是要重实效、要下沉到经营单位。对于改革的着力点，彭纯用了三句话形容：为“两化”加油；为“双轮”加力；为“双线”充电。

　　所谓“两化”，是指交行正在推进的“两化一行”战略转型，即以财富管理为特色，实现综合化和国际化：

　　其中在财富管理方面，非利息收入已成为该行利润增长的重要引擎。去年该行实现手续费及佣金净收入同比增长10.21%至405.51亿元，在营业收入中的占比达20.63%，同比提升1.67个百分点，其中银行卡类和管理类业务是该行中间业务的主要增长点。

　　在“两化”方面，去年该行境外银行机构的净利润贡献超过51亿元，占比为7.3%；子公司全年净利润贡献同比增长14.87%至41.94亿元，在集团净利润中占比5.97%，即境外银行和子公司合计净利润贡献超13%。

　　所谓“双轮”，是指交行“分行制+事业部制”的“双轮驱动”经营模式。

　　去年该行包括资管业务中心在内的六大事业部制利润中心税前拨备前利润同比增长14.88%。

　　所谓“双线”，是指“线上线下业务联动”。

　　线下方面，交行拥有3000个多个网点，电子化程度较高，该行近年推进“减柜压面”，传统柜台已压降一般以上；线上方面，该行手机银行注册客户数较年初增长22%至6106万户，全年电子渠道（手机和网上银行）交易量较2016年增长42%。

　　“这也是应对金融互联网和互联网金融的一大举措，目的是要让客户‘离店不离行，离线也不离行，由店向线分流，由线向店推售’。”彭纯称。

　　彭纯还表示，下一步该行在职业经理人制度的改革上还将加大力度，特别是在子公司、分行层面要加快推进，建立一个市场化、具有竞争力的职业经理人人事、薪酬激励约束机制。

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