银行加息有什么作用和影响？加息：90年代中国经济的“硬着陆”-随便找财经网

加息：90年代中国经济的“硬着陆”

首先看看，基准利率是什么。基准利率就是一个市场上利率水平的风向标。各个金融机构，都根据这个标准来确定自己的贷款和存款利率。央行提高或者降低基准利率，就意味着提高或者降低整个社会的利率水平。

打个比方，银行体系像一个巨大的水利工程，货币资金在里边就是水。那基准利率意味着什么？基准利率就是用水的价格。你想，要是把水的价格提上去了，水太贵了地都浇不起，种地的人就宁可让地荒着，也不去开垦农地种庄稼。要是水的价格很便宜了，农民可能就愿意多开垦一些荒地，多种一些庄稼。所以，通过调整基准利率的水平，实际上就是控制社会资金的价格，然后来影响大家投资消费的意愿。

一般来说，政府如果担心经济过热的话，就会加息，也就是提高利率进行收缩。比如说2010年的时候，我们国家当时经过了一个4万亿的刺激，经济上就有点过热的表现，然后央行就温和地多次加息，对经济加以控制，慢慢地踩刹车。但这种加息的尺度和节奏，其实特别难把握。因为如果加息太快就容易收缩过猛，造成经济的剧烈波动。

我们国家是有过这样的经验教训的，1994年的时候，中国快速地大幅上调基准利率，也就是加息了，结果导致了一次很严重的经济硬着陆。熟悉历史的朋友可能还有点印象，1992年领导人南巡之后，我们国家的经济“大干快上”，各地的投资项目纷纷上马，很快就出现了发展过热的局面。最严重的是1994年的时候，通货膨胀率达到了24%，这已经接近恶性通胀的水平了。当年的大米价格甚至都涨了1倍，那时候老百姓的普通薪水又不是很高，自然地就开始惶恐。年长一点的人可能都还有印象，那时候老百姓疯狂地兑外汇、囤积商品，把市场里的大米、菜油都抢购一空。

由于通胀对老百姓伤害太大，很容易引起社会的动荡。所以中国政府下决心，一定要治理整顿。当时央行的行长是谁？是以硬汉著称的朱镕基，他就开始大刀阔斧地进行紧缩的政策。很快地，央行就出台了十多项压缩信贷规模的措施，其中最重要的就是提高贷款利率。从1993年到1995年，我们国家贷款的基准利率从8%提高到13.5%，提高了多少？整整提高了70%。本来，加息控制经济过热是正确的，但是这么快速、猛烈的加息幅度就产生了负面后果。

我们昨天说了，银行体系像一个巨大的水利工程，商业银行是中途大大小小的送水站，它有一个信用扩张的杠杆效应。现在央行把基准利率这个水龙头给猛地关上了，但是它忽略了什么？它忽略了商业银行体系的杠杆效应可能将紧缩的效果放大了很多倍。

果然，这次经济的降温就比朱总理预料的要强烈得多。首先是企业不愿意再贷款了，没有人开工，已经开工的项目，企业宁可把它丢成烂尾楼，也不想再继续下去了。另外一方面，银行也不愿意放贷了，为什么？利率这么高，贷款放出去收不收得回来，都不一定。收不回来的话，从行长到信贷员都得承担责任，所以既没有项目开工，也没有信贷意愿。不到两年的时间，当时全国过热的建设工地就变成了一大堆的烂尾楼。现在去海南看，还留着很多当年留下的没有完工的烂尾楼项目。

还有一个很有意思的例子，就是很多人知道史玉柱，这位著名的明星企业家，脑白金的创始人。他当年正在雄心勃勃地建巨人大厦，结果银行一下提高了贷款利率，还抽贷，使他借钱无门。巨人大厦就成为了那个年代很著名的一个烂尾楼，然后史玉柱宣布破产。一直到十多年以后，他才凭借着巨人游戏又重回公众的视线。

那更严重的是什么呢？更严重的是，由于你前几年贷出去了很多款，现在利率升高，当时有很多企业破产了，所以这些破产的企业全部成了烂账和坏账，都堆在哪里呢？都堆在了银行的资产负债表上面。中国的银行业当时陷入了很大的困境，四大行的坏账率甚至达到了40%，基本上就到了破产的边缘。直到1998、1999年，中国的经济都没有走出那次调控的阴影。所以，那段时间世界上特别流行中国崩溃论，多少就和这次经济的硬着陆有关。所以我们会说，加息是可以调节经济过热的，但是过头了就会导致“水”太少，引起经济的严重旱灾。

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