余额宝越来越难买到 投资者该如何应对？

最近，很多“宝粉”对余额宝表达出自己的不满。因为，他们刚刚在余额宝里养成了存款习惯，而这样的“好日子”没过多久，“限购”来了。从去年的在个人账户上限10万元不变的情况下，余额宝又规定每日申购总额调整为2万元。今年初，“限购令”再加一条，余额宝限制每日申购总量，每天9点起发售，当天购完为止。这样的限购仍在继续。

宝粉们对余额宝持续“瘦身”主要有二条不满：一个是抢购每日限购变得越来越难。有宝粉表示：“现在9点一到，就必须找来开APP，否则就会显示当日额度已经申购完了，现在想投钱进余额宝还得靠运气”。

除了余额宝的“限购”外，还停止了支付宝余额自动转入余额宝的业务。有位宝粉曾表示：“平日单位报销给我的钱，或者发的工资，我都会转进余额宝，但后来规则变了，我们却还不知道，过了好几天，我才发现钱没有转进余额宝”。

事实上，余额宝从2013年6月成立到现在，已经发展成全球规模最大的货币基金。其基金规模也在迅猛扩张，前景似乎一片大好。但现在问题来了，天弘基金团队为啥非要通过限购来给余额宝瘦身呢？

首先，余额宝之前数次调控了交易规则，主要指向控制规模。虽然，货币基金出现风险可能性不大，但小概率的货币基金风险已有前车之鉴。而且，不能让影子银行壮大，这是2008年全球金融危机后留给各国的教训。金融危机前夕，美国的货基规模扩展到近4万亿，然而就是一个不起眼的基金损失就可能引发“挤兑”，金融风险在不断的波及和发散。

截止去年三季度末，余额宝规模为1.56亿万亿元，已成为全球最大的货币基金。但随着余额宝规模不断扩大，再加上余额宝是“T+0”货币基金（随时可兑现），这就需要该只基金有随时做好应付用户大规模赎回准备，要有事先替用户垫付巨额资金的能力，然而，一旦货基规模做大后，就要更多的流动性准备。所以，适当限制余额宝快速发展的规模，有利于余额宝能够平稳运作。

再者，防范金融风险扩散。货币基金在中国投资方向比较单一，50%以上的资金都投向银行存款。而欧美国家货币基金的投资品种分布较广，有国库券、大额存单、商业票据、国债等。

现在我国的货币基金规模超过6万亿元，其中多数投向银行存款，如果其流动性风险传导到银行体系，风险可能会被放大。事实上，余额宝作为货币基金，收益虽然比银行存款高，但是风险肯定要比银行存款更大。

最后，宝宝类货基现在赚钱的原理是，通过“聚沙成塔”的方式，把用户的资金汇集到一起，然后再与银行进行谈判，且不说像余额宝这样有万亿基金规模，就是你若是几十亿甚至上百亿规模的货基，那出于融资需求，银行也会开给货基更高利息。这样一来，不仅是银行的融资成本大幅上升，而且互金理财问世后，银行存款大搬家最近几年也时有发生。