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银行信息港认为，所谓增收不增利，或许可以从业务和财务两个角度来说。
往往对于一家处于行业发展趋势下的企业而言，其收入往往是增长的，但有些企业虽然处于发展的行业内，净利润可能并不会保持同期的增长，甚至会逐渐下滑，这样的企业往往可以用产业链关系来发现增收不增利的原因。
一般而言，处于产业链中端的企业由于受到上下游的挤压，往往会出现增收不增利的局面，换句话说，如果上游和下游都是强势端，并形成一定的寡头格局，往往中游企业毛利率会逐渐的降低。
举个例子而言，通信设备行业，上游为芯片或者原材料商，往往存在较高的技术壁垒，附加值也比较高，这样的企业往往拥有很强的议价能力；下游为系统设备商，比如华为、中兴，这种企业由于强大的市场份额往往也具有很强的议价能力，这就导致了中游企业受到上下游的挤压。
再比如，最终的零售端，针对的是C端用户，在目前的应用场景下为用户主权的时代，虽然对于产品的需求的增加可能导致营收的增长，但由于市场竞争和同质化产品的存在，厂商的毛利出现较大的下滑，比如智能手机。
所以，在判断毛利率的变化趋势，往往考虑的因素有上游、下游和竞争对手的情况。
现在看科大讯飞，增收不增利，个人认为有以下几个原因：
1.针对于C端的产品，虽然早期产品比如智能音箱发力较早，但随着市场竞争的加剧毛利率出现了下滑；
2.由于市场和新产品的需要，往往市场和研发的费用会增加，体现在销售费用和管理费用上；
3.作为上市公司，还有重要的一点是报表体现在是合并报表，合并报表的情况下对于子公司、联营公司、合营公司的投资收益或者合并利润每年受到的影响不同，同时作为政府补助的其他收益（注：新会计准则，政府补助为经常性收益）的调整和变化也是影响净利润的因素。
所以，在一般情况下，你要关注的是经常性损益，而不是净利润。
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