发布时间:2018-04-11 07:08:27 文章来源:互联网
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    上市公司叫招股说明书,新三板叫公开转让说明书,美股上市公司找寻招股说明书,通过sec的网站,外国在美上市为f_1,美国公司在美上市为s_1
 
    个人看了很多很多的招股说明书。总结下来,看招股说明书,对于刚开始看招股说明书,应看以下部分。
 
    一,公司业务
 
    对于公司会描述公司的主营业务,主要产品,商业模式,重要客户和重要供应商,行业情况,公司在行业中的地位等等。那么这一部分应该这么看。
 
    1,公司的主营业务和主要产品
 
    了解公司产品,才能把公司所处行业,所处产业链的情况搞清楚。
 
    主要产品,往往对于后面做企业营业收入分部构成有重要作用。
 
    2,公司的商业模式和业务流程
 
    一般而言,招股说明书会把公司的销售,采购,生产,研发等模式进行详细的说明。了解公司的商业模式的关键点是积累以便于发现和其他的同行业企业的不同,为后期做财务分析做准备。
 
    如上,业务流程也会介绍清楚。在商业模式下,一般会介绍企业的盈利模式。
 
    良心的招股说明书会把不同的业务下的商业模式和盈利模式介绍清楚。
 
    3,收入和分布结构构成
 
    一般而言,招股说明书会根据产品或业务的不同来结局分布收入的结构,这一部分的构成,会让你清晰公司的主营业务,毛利率不同情况下的业务,以及未来公司的业务发展情况。
 
    4,人力资源情况
 
    团队构成,这一部分介绍的比较清楚。当然对于验证企业费用构成也是重要一块。
 
    5,行业情况
 
    一般而言,企业招股说明书对于行业情况的介绍并不是非常全面,但是往往会在行业情况里面介绍企业和竞争对手的对比。
 
    一些招股说明书会对比同行业的企业营收,市场份额等情况。
 
    二,公司财务
 
    公司财务内容比较多,我简要说几点。
 
    1,收入确认方式
 
    对于电商,软件,互联网等特殊行业收入确认方式往往各家企业存在差异,比如做b2b的电商,有的会将全部流水却认为收入,有的只确认差价。
 
    要结合商业模式来看收入确认方式。
 
    2,净利润和经营性现金流量净额情况
 
    一家企业的发展离不开现金流的支撑,而从净利润反向推经营性现金流净额的表中会将应收,应付,存货的情况进行变化的阐述,结合应收,应付,存货科目对比,你会发现现金流变化的方向和内容。
 
    当然,企业方有时候会把大量金额挤到其他里面去。
 
    这也是你要关注的。
 
    当然股东占款,其他应收款等科目也是关注的。
 
    3,非经营性项目
 
    这里的非经营性项目主要指的是投资活动收益,政府补贴等。
 
    长期政府补贴可以当作经常性。
 
    但是很多出售资产,出让子公司股权的盈利要特别关注。
 
    4,折旧摊销,股份支付
 
    这些影响净利润,但也造成与现金流差异。
 
    三,公司发展战略和募资用途
 
    基本研究的细的话,你会发现这个部分就是逗你玩的。
 
    你还是需要带着问题去公司调研这是最好的。

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