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城市化是现代经济“印钞”的阀门
2008年，全球城市化率达到50%，通过城市化印钞的阀门正在缓慢关闭。
对全球整体来说，订单总量=投资+消费，投资主要的驱动力是工业化和城市化。
工业化在城市化之前，因此，城市化拐点会导致投资订单结构性下降！
订单结构性下降导致政府税收结构性下降，而对应的政府开支却因为城市化而达到峰值。与此同步，固定资产的规模和价格同步达到峰值，固定资产的收益要求也因此达到峰值，固定资产的收益要求越高，分走GDP的比重越高，实体企业和居民分得的比重越低。政府为了保持经济的稳定只能通过贷款的方式向居民发放福利，但这种补贴并不能逆转结构性变化趋势。根源：城市化是一次性订单。城市建成，再建设都是小修小补。
量化看，城市化拐点之前，
贷款=投资=企业营收=企业利润+员工工资=居民存款
简单理解，贷款修路，钱被修路的公众赚走了，固定资产变成了投资人（政府或企业）。因此，在宏大的城市化进程中，整体上是向居民口袋放钱的过程。
城市化拐点之后，
居民存款=消费=企业营收=企业利润+员工工资=企业还贷+员工工资
简化式：居民存款=企业（政府）还本金，利息=指数累积的债务。
简单理解：路修好了，开始收费。公众赚的钱全部用于还贷，只能偿还本金。贷款利息会转化为企业债务、政府债务和公众债务。表现为：政府债务危机越来越重，企业被债务压的喘不过气，公众开始借贷消费。再城市化结束之后，市场开始要求公众还本付息。本可以还，但利息差则无法偿还。因为公众只赚到了本和存款利息，这个利息差会导致除金融以外的市场参与单元普遍负债。
数据：截止2017年5月底，中国境内居民存款62.6万亿，境内个人人民币贷款已经从2010年的8.8万亿飙升到现在的36.4万亿。净存款仅为26万亿。同期，国企债务总额突破100万亿，中央加地方政府债务总额接近30万亿。数据说明：国企把居民净存款全部赚走，也只够偿还26%的负债。剩余的负债等于是利息差形成的黑洞。
中国完成城市化的时间点更靠后，因此数据相对好看一点，如果是欧美的数据，会更加难看。但值得我们注意的是，城市化导致真实订单断崖式下跌，对应的是居民贷款指数式增长。如果不能改变这种趋势，中国居民存款将很快见底。所有经济体的由盛而衰的转折点都在城市化拐点之上，这是一个刚性结构。如，70年代的美国滞胀，80年代，拉美债务危机，90年代苏联解体和日本地产泡沫破裂，98年东南亚经济危机......对待这个结构性问题，西方经典教科书体系根本提都没有提，这是尤其值得我们警惕的。不能被广泛发现的风险才是最可怕的风险。
全球性城市化拐点的出现预示着传统金融体系的合法性正在消失
银行系统所有的钱都是债务生成的，银行的资产是非金融（企业、政府和公众）的债务。银行资产（Others的贷款）增速远超非金融资产（存款）增速，这在工业化和城市化完成之前，是倒逼大家勤劳赚钱的好机制。但在完成城市化之后，则必然会出现非金融债务每年以指数爬升，市场循环无以为继的困局。一面是产能过剩，另一面是没有钱消费，钱都被用于还债了！如果这种局面不能快速获得解决：全球地缘冲突可能引发灾难性的结果。因此，我们说，银行记账算法的合法性正在终结。
独享的剩余价值是过剩产能，是亏损，是负债。
共享的剩余价值是社会财富，是居民幸福之源。
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