绿色动力IPO：负债45亿银行借款35亿 超低价中标恶性竞争?

　　编者按：垃圾焚烧发电企业绿色动力环保集团股份有限公司(以下简称 绿色动力 )于2018年3月27日首发过会。拟募资56,000.00万元，主承销商为中信证券(19.03 +1.28%,诊股)。募集资金扣除发行费用后11,000.00万元用于天津宁河县秸秆焚烧发电项目，12,000.00万元用于天津宁河县生物质发电项目，23,000.00万元用于蚌埠市生活垃圾焚烧发电厂项目，10,000.00万元补充流动资金。

　　绿色动力2014年至2017年1-9月实现营业收入为40,582.55万元、51,839.09万元、66,433.50万元、58,070.18万元;实现归属母公司股东净利润为4,597.00万元、15,098.59万元、23,099.57万元、15,764.20万元。

　　绿色动力2014年至2017年1-9月经营活动产生的现金流量净额为-26,937.04万元、-6,534.50万元、8,299.64万元、-15,579.59万元。

　　绿色动力2014年至2017年1-9月应收账款为10,274.93万元、11,488.57万元、11,367.02万元、14,728.85万元;占流动资产比例为10.21%、13.74%、12.57%、12.24%。应收账款周转率为4.83次、4.76次、5.81次、4.45次。应收账款余额分别为10,837.52万元、12,141.78万元、11,965.28万元、15,515.19万元。

　　绿色动力2014年至2017年1-9月存货为732.22万元、1,536.97万元、3,192.74万元、1,200.27万元;占流动资产比例为0.73%、1.84%、3.53%、1.00%。存货周转率为23.02次、16.80次、10.62次、11.11次。

　　绿色动力2014年至2017年1-9月资产合计为395,056.37万元、448,801.01万元、561,253.47万元、667,136.38万元;流动资产为100,607.61万元、83,583.96万元、90,464.19万元、120,301.39万元。

　　绿色动力2014年至2017年1-9月负债合计为222,003.38万元、260,025.46万元、351,588.75万元、448,477.05万元;流动负债为90,417.80万元、71,354.63万元、115,570.77万元、119,315.60万元。

　　绿色动力2014年至2017年9月末短期借款分别为44,500.00万元、25,837.78万元、31,000.00万元、29,097.96万元;长期借款分别为104,000.56万元、154,634.27万元、199,370.10万元、292,396.51万元。

　　绿色动力截至2017年三季度末银行短期借款为29,097.96万元;一年内到期的银行长期借款为31,630.46万元;银行长期借款为286,364.21万元。银行借款累计共347,092.63万元。

　　绿色动力2014年至2017年1-9月税收优惠为1,871.19万元、8,627.60万元、10,286.30万元、6,974.47万元;占利润总额比例为28.02%、57.33%、40.60%、34.91%。

　　据中国经营报报道，绿色动力部分项目的超低价中标曾一度引发争议。尤以蚌埠市生活垃圾焚烧发电厂项目26.8元/吨的超低中标价格引人关注。绿色动力在招股书中披露其已运营的垃圾处理项目的垃圾处理费收费区间为52-90.77元/吨。有业内人士指出，2016年垃圾焚烧行业的垃圾处理费平均处于60-80元/吨的水平，而蚌埠位于内陆地区，价格也相对较低，30-50元/吨较为合理，然而上述中标价格显然已经逾越行业的底限。

　　中国经济网记者向绿色动力发送采访邮件，公司回复称相关问题均以招股书为准。