新三板险企利润“不够看”,中介却风生水起

目前，已有3家保险公司和31家保险中介公司挂牌新三板。

险企净利两负一正 车险拖累

已披露年报的新三板保险机构，相较于A股主板保险四巨头的日进斗金，挂牌新三板的3家保险公司2017年表现差强人意。

在新三板挂牌的3家保险公司都位于中小财产保险公司之列，其业务经营各具特色，但从去年的经营情况来看，整体都发展面临着较大的压力。

其中，众诚保险作为专业的车险公司，主要是提供车险服务，同时面向汽车产业链提供相关的财产保险、责任保险等；永诚保险的战略定位则是以电力能源保险为基础，以大型商业风险保险为重点。锦泰保险的产品较为全面，车险、农业保险是较为突出的特色。

年报显示，2017年，新三板上市的3家中小保险公司净利润表现呈“两负一正”。其中，成立7年的众诚保险依旧未走出亏损泥潭，去年亏损额达到4296.7万元；永诚保险净利润由盈转亏，去年亏损额达1578.72万元。

仅有锦泰保险去年，净利润达到800.17万元，同比增长121.98%。不过，从锦泰保险年报中“投资收益约1.25亿元”的描述来看，该公司去年净利润为正，主要归功于投资，而非保险业务自身。

由于新三板挂牌的3家中小保险公司均为财险公司，车险成本高企是导致它们业绩不佳的共同“硬伤”。商业车险费改后，车险市场竞争加剧，中小财险公司综合成本率提升，挤压了承保利润的空间。据上证报粗略统计，这3家中小保险公司去年车险承保利润均现亏损，合计亏损3.55亿元。

随着车险费率市场化改革逐步进入“深水区”，中小财险机构的突围压力之大不言而喻。和大部分中小同业一样，新三板挂牌的这3家中小保险公司的计划是：做专、做细、做精，即通过产品细分、客群区域细分来获得竞争优势。如背靠国内大型电力集团的永诚保险就明确表示，2018年要做专电力能源业务，做强非车险业务，做优车险业务。

保险中介利润丰厚 一派红火

与3家中小保险公司净利润“两负一正”所不同的是，在新三板挂牌的保险中介公司近乎清一色地斩获丰厚利润。

作为保险产业链中的分销渠道，保险中介机构已成为保险业冲击新三板的主力军。截至目前，已有31家保险中介公司挂牌新三板，其中有19家已披露2017年年报：15家持续两年盈利，2家扭亏为盈，仅有2家出现净亏损。

其中，2017年净利润至少翻番的保险中介公司有4家，分别是恒荣汇彬、创悦股份、正迅保险和汇中保险。其中，正讯保险的净利润增速最快，同比增长高达608.68%。

从净利润的绝对规模来看，去年最赚钱的保险中介公司是盛世大联，净利润达到7018.88万元。

保险中介市场的新三板募资一直较为红火，今年已经有4家机构公布了定增预案，目前润华保险已经完成定增，其他四家的最新状态则是股东大会通过。其中盛世大联募集资金最多达到2.1亿元。盛世大联公告表示：拟以13元/股至14元/股向非特定对象发行不超过1500万股，募集资金不超过2.1亿元。公司表示，募集资金将用于公司保险代理业务的拓展、偿还公司银行贷款。

保险+互联网

“保险+互联网”渐成趋势，早期“互联网化”的挂牌保险公司在2017年已尝到甜头，并将在2018年继续推进“保险+互联网”的布局。

宜信博诚就是尝到甜头的挂牌保险企业之一。2017年宜信博诚实现净利润2537.11万元，同比增长21.39%。其业绩稳步增长主要受益于2017年4月上线的“小智智能保险”app。

宜信博诚2017年年报显示，“小智智能保险”app上线以来，注册用户数量增长迅速，对收入增长起到了积极作用。

资料显示，宜信博诚围绕小智科技组建了近百人的互联网保险团队，重点围绕“智能保险”及“小智智能保险app”的研发迭代、维护更新以及相关的运营和支持工作。

宜信博诚表示，作为公司重点发展的核心竞争力之一，强大的互联网保险团队是公司实践长期发展战略的重要保障。未来，公司将不断加强对于该团队的发展和投入。

2017年汇中保险能扭亏为盈，也离不开其此前“互联网+保险”的布局。2017年汇中保险充分发挥“熊猫保保”app服务系统的展业优势，成功组建一支近8万人注册认证的保险经纪人队伍，并在不断进行有效增员以实现规模效益。2017年汇中保险经纪业务已超越公估业务成为公司最主要的收入来源。

2017年实现营收及净利双倍增长的恒荣汇彬则将2018年的目标瞄准互联网保险。恒荣汇彬表示，2018年度，公司将重点致力于在现有保险代理基础上，取得保险经纪牌照，并大力发展互联网保险业务，实现线上线下业务互补。

华成保险也有相似的目标。华成保险表示，目前公司在向江苏省通信管理局报送互联网牌照申请资料，联同互联网经营平台，迎合当下互联网+趋势，开展互联网保险销售渠道。

而尚未“入局”或较晚布局者，也显露出怕被抛弃“出局”的担忧。

2017年净利大幅下滑的龙琨保险直言，公司盈利能力不足的主要原因是公司目前仍处于发展阶段，业务规模较小，销售模式以传统销售模式为主，新兴互联网+模式体量较小，人工成本、业务活动费、租赁办公费、互联网平台开发成本等支出未能有效分摊，导致利润率不高。

2017年净利大幅下滑的中联保险在4月11日披露的年报中也坦言，“互联网+”时代的到来，为保险行业提供了新思路和新渠道，也对保险中介行业的常规运行模式产生了一定的冲击。如果无法顺应互联网发展要求，及时改变营销策略和市场布局，公司的经营业绩必然会受到互联网保险的极大冲击。

即便是净利增长的鼎宏保险也显示出相同的担忧，鼎宏保险表示，相对传统保险中介机构的粗放销售方式，互联网“大数据”优势挖掘客户更加精准，而目前公司在保险前端的信息技术方面的积累不足，需主动作为，适应互联网技术的新变化。