价值无法精确评估，但是机会总是显而易见！

　　许多投资者总希望为自己投资的股票算出一个精确的价值，让自己在不精确的世界中寻找精确。但是企业的价值根本无法精确的评估。在《证券分析》中，格雷厄姆和戴维多德谈到了价值范围的概念：“关键的一点是，证券分析并不是未来精确决定某种证券内在价值。证券分析的目的仅仅是确定价值是否足够～如是否足以支持购买这种股票～或者价值是否大幅高于或者低于市场上的价格。对内在价值粗略和大致的衡量可能就已经足以达到这样的目的了。”我们寻找的不是那些看起来价值和价格无太多差异或者模糊不清的投资，而是寻找那些交易价格大幅低于内在价值的投资机会。虽然内在价值无法精确的量化，但是当价格与价值有着巨大明显差异的时候往往并不难辨别。投资买什么？买那些价值低估的离谱的企业，买那些非常明显的投资机会。但往往机会来临的时候都是在股价大幅下跌的时候，所有人都一致不看好的时候，这些时候也更需要买入的勇气与持有的耐心！