柠檬微趣IPO:收入全靠《宾果消消消》 赵丽颖代言费超千万

　　北京柠檬微趣科技股份有限公司(以下简称 柠檬微趣 )近期在证监会网站更新招股书，公司拟在深交所创业板公开发行不超过1700万股，占发行后总股本的比例不低于25%，保荐机构是招商证券(16.80 +2.69%,诊股)。

　　公开资料显示，柠檬微趣的主营业务是游戏产品的研发、销售及维护，主打产品《宾果消消消》。其前身是成立于2008年8月的北京嘤鸣谷科技有限公司;2015年10月，公司完成股改，齐伟、柠檬君、刘岗、英诺投资、文明等12名股东成为股份公司发起人。

　　2014-2016年及2017年1-9月份，柠檬微趣实现营业收入1119.37万元、4889.3万元、19366.79万元和28608.28万元。据披露，柠檬微趣计划通过本次IPO募集资金约11.5亿元，用于移动游戏升级开发与运营等六大项目。

　　据了解，柠檬微趣的产业集中度较高，2014-2016年及2017年1-9月份，《宾果消消消》的游戏收入占当期营业收入的比重分别为20%、94.65%、99.67%和98.49%。柠檬微趣表示，如果公司未能及时对该游戏进行改良和升级，继续提升游戏品质，将出现玩家粘性下降和玩家流失，同时公司若无法发挥研发优势和利用技术储备，不能提前把握玩家偏好，加大研发投入，成功开发并推广新的游戏产品，满足游戏用户需求，将会对公司的持续盈利造成重大不利影响。

　　柠檬微趣还在招股书中提示了渠道集中带来的经营风险，报告期内，前五大客户合计收入占比分别为99.05%、94.26%、76.69%和74.35%。

　　招股书显示，柠檬微趣报告期内的毛利率分别为95.15%、94.04%、97.71%和96.94%，公司表示，在未考虑推广费用的情况下，柠檬微趣的毛利率与巨龙管业接近，略高于天神娱乐(15.05 +2.38%,诊股)和电魂网络(25.35 +2.67%,诊股)，这主要由于《宾果消消消》作为一款不需要时时联网的移动游戏，服务器使用费低于同行业上市公司所致。

　　据了解，柠檬微趣的销售费用也呈现激增状态。2014-2016年及2017年1-9月份，公司的销售费用分别为139.64万元、2584.53万元、8208.36万元和14477.06万元，其中市场及推广费用分别达108.63万元、2485.83万元、7265.1万元和12492.91万元，占销售费用的比例分别为77.79%、96.18%、88.5%和86.29%。

　　柠檬微趣还在招股书中披露了明星代言的情况，黄铝小⒑侮痢⒄岳鲇钡拇言费用分别为491万元、500万元和1100万元。

　　股权方面，柠檬微趣的控股股东和实际控制人为齐伟，通过直接持股及对柠檬君、柠檬普惠的控制，合计控制2471.04万股，占公司股本总额的48.45%。