美国10年期美债收益率破3%,欧元趋势迟缓令人担忧!

美国10年期国债收益率于本周二盘中突破3%，紧接着在周三收于3.03%，为四年来首度在3%上方收盘。也是在周三，2年期美债收益率上涨1个基点，收于2.49%，达到了2008年金融危机以来最高水平。

虽然10年期美债收益率破3%更为引人关注，但相比之下，1年期、2年期美债收益率的变化可能对市场潜在的影响更大。

Academy Securities 分析师Peter Tchir表示，比10年期美债收益率破3%更可怕的是短期美债收益率的回升，对于公司、股价和消费者来讲，这都是一个真正意义上的警示信号。那些计划购买大件商品的消费者将面临更高的成本，投资者也可以选择配置风险更低的债券，将资金从股市抽走。

美债利率走高对美股市场的影响显而易见，目前标普500股息收益率仅为1.9%左右，而风险相对较低的美债市场能够提供3%的收益率，逐利资金将由此转向。

然而值得注意的是，如果按照10年的时间来衡量，美股市场的回报率计入通胀因素调整后，还很少在那么长的时间里录得如此低的水平。但1-2年的时间并不长，从某种程度上来说，短期美债提供了一个比美股市场收益更好、风险更低、还能相对快速获得收益的投资标的，成了美股的“完美替代品”。

美债收益率最近跳升，已经导致美日利差和美德利差进一步扩大，利好美元，导致日元和欧元下跌。

“除非美国股市大跌这种小概率事件发生，否则美联储很可能在6月升息，”新加坡Oanda的亚太交易主管Stephen Innes在客户报告中称。“股市在债市收益率上涨的情况下持坚，强大的美元可能会横扫10国集团汇市。”

美元指数报91.14，周三一度高见91.26，创1月12日来最高。美国股市周三小涨，因对一波强劲业绩的乐观情绪，基本抵消了投资者对公债收益率上涨和企业成本上升的不安情绪。“市场开始意识到，美国经济增长势头的确不错，第一季数据可能没有之前一些悲观者预期的那么差，”Macquarie Limited全球利率和外汇策略师Thierry Wizman称。

周五将出炉美国第一季国内生产总值数据，可能会决定后市美元是否能延续升势。年初以来美国经济增长预估被大幅下调，亚特兰大联储将增长预估从1月的4.2%下调至2.0%，但高于4月16日预估的1.9%，表明有一些乐观情绪。

欧元兑美元涨0.14%至1.2178美元，不过仍然接近周三触及的近两个月低点1.2160。

日内欧洲央行将举行货币政策会议，市场普遍认为欧洲央行不会改变政策，会议基调可能会相对鸽派，上一份欧洲央行会议纪要也显示，欧央行决策者对欧元的担忧加重，如果最终利率声明及新闻发布会过于鸽以至于市场推迟退出QE预期，欧元或直接走出短线下挫行情，而若措辞意外积极乐观，欧元或暂时止跌短线反弹但概率要熊多。

德意志银行表示，我们的欧洲团队认为在今晚的欧洲央行新闻发布会上该央行将保持“鸽派退出”策略不变。首先，欧洲央行仍相信欧元区经济增长速度高于趋势水平，即便近期增长动能减弱；其次，欧洲央行仍将保持对通胀前景的信心，该央行仍将保持耐心、恒心和谨慎之心。第三，基于风险，欧洲央行将暗示在QE购债计划结束之后保留充足的货币刺激。