国家队大基金出手,千亿资金在路途,这类股票大概率受益!

近期，中兴事件让国产替代化产品出现一枝独秀的走势，诸多科技股中，半导体芯片的行情更值得期待。

对此，私募排排网对广大私募机构展开调研，72.35%私募认为受政策资金等影响，芯片股后市还将有一波行情，19.78%私募认为芯片股近期涨势是资金追热点，并不持久，7.87%的私募机构表示对芯片股并没有特别关注。

就如何看待芯片股的近期表现，芯片股投资价值如何，是否会是未来重要投资风口等问题，私募排排网采访了雷根资产总经理李金龙、千波资产总经理束其全与新富资本研究中心。

核“芯”技术，任重道远

中国消费了全球59%的芯片，但国内制造商的销售收益仅占全球的16.2%.不仅如此，薄弱的半导体行业还影响国家安全和其他科技行业发展。

近期，工信部发言人称，国家集成电路发展基金正在进行第二期募集资金，欢迎各方企业参与。相关数据显示，此次募集目标是1500亿-2000亿元人民币，并将再次投资处理器设计、芯片制造、封装测试等行业。

此前，国家集成电路产业基金一期已经投下1387亿元，并介入了22家上市公司(包括港股上市公司)的60多个项目，比如长电科技、国科微、兆易创新、中芯国际、华虹半导体等均在列，这些有国家基金持股的上市公司近期也明显受到了资金的追捧。

今年两会政府工作报告中明确提出，2018年要推动集成电路产业的发展。

工信部也力挺国产芯片，称在芯片设计、制造能力和人才队伍方面还存在差距，需要进一步加快发展，将坚持走创新发展和开放合作的道路，加快推动核心技术的突破，加强国际间产业的合作。

近期芯片股的活跃，并非空穴来风。

芯片大发展由来已久，这波行情多炒作？

千波资产总经理束其全分析，近期芯片概念股大涨，直接原因是中兴事件带来的国产替代利好预期，属于事件刺激性投资机会。但从长远来看更是国家的产业布局，自2014年国家集成电路大基金成立以来，千亿规模的资金陆续投入到芯片产业，为芯片产业的发展提供了必不可少的并购和发展资金。2017年大陆新建的晶圆厂项目占全球新增项目的42%，芯片大发展其实早已在路上。

雷根资产总经理李金龙表示，自中兴通讯被禁运后，市场上芯片股表现不俗。目前这波行情主要因为芯片国产化是一个新的概念，在市场缺乏热点的情况下，容易受资金追逐。

新富资本研究中心认为，自从中美贸易战以来，芯片股出现一波行情。这里面固然有贸易战之后国家有可能会加大半导体行业投资力度的因素，但主要还是一种情绪的波动，是一种概念炒作的行为。

芯片前景可期，A股或有“芯”无力

芯片股会是未来重要投资风口吗？

千波资产总经理束其全认为，芯片概念股已经迎来重要的时间投资窗口，有望成为类似新能源汽车的主题性投资机会。纵观芯片产业链，芯片设计、存储器、GPU、封测、半导体设备以及材料等领域具备很大的投资价值。

雷根资产总经理李金龙认为，芯片股未来走势如何，主要看市场资金的风险偏好。李金龙进一步表示，以wind给出的芯片国产化指数为例，该指数市盈率178倍，而中信一级行业中市盈率最高的国防军工行业才78倍PE，因此如果市场延续去年重估值的偏好，整个芯片概念指数很难走出一波长期行情，除非像15年靠资金推动的大牛市。但如果我们投资芯片股的逻辑是国家资金对于该行业的政策扶持，甚至政府补贴资金投入，而带动公司未来业绩增速发展，在目前存量市场中，从芯片概念股中找出真正能收益于政策的行业龙头股，还是具有长期配置价值。

新富资本研究中心认为，我国芯片产业基础相对薄弱，而产业链中最核心的设计和制造环节的龙头公司都没有上市或者不在A股上市。就A股已经上市的芯片股票而言，有核心竞争力的标的其实不多，而且估值普遍到了极其昂贵的地步。因此A股的芯片公司在目前的股价下，只有短期的投机价值没有长期的投资价值。芯片产业毫无疑问是未来投资的风口，但A股的芯片公司未必，因为的确没有几个能拿得出手的，而且价格已经很贵。

记者则认为中国将成为全球新建集成电路产业投资最大的地区，而“大基金”二期预计筹资规模1500-2000亿元，最终有望撬动上万亿资金。国内芯片行业将在资金、政策、人才和需求的全方位配合下，前景“芯芯”向荣。建议关注具有核心竞争力和受益逻辑确定性较高的细分行业龙头。