赖小民时代华融扩张之路：合作对象很多是当地政府

　　5月7日，记者从中国华融资产管理股份有限公司（下简称“中国华融”）获悉，新一届党委召开公司全系统员工会议。根据会议内容，中国华融将在业务发展上回归本源，聚焦不良资产经营主业，调整发展方式和业务模式。

　　“要彻底转变发展理念，实现公司高质量发展，要由简单追求高速度转向增强可持续发展能力，由片面追求规模扩张转向提升公司核心竞争力，由盲目追求高调张扬转向建设务实内敛的企业文化。”会议表示。

　　上述表述与“赖小民时期”华融的激进的风格互为对照。

　　这次会议也是中国华融新掌门王占峰的首秀。4月17日晚，据新华社消息，原中国华融党委书记、董事长赖小民因个人涉嫌严重违纪违法，正接受纪律审查和监察调查。

　　中国华融2017年年报显示公司的收入总额为1280.7亿元，资产总额1.87万亿。在赖小民时期的2014年到2016年，中国华融投资规模曾每年增数百亿，三驾马车外，其投资了十几家上市公司，与此同时其与“话题”公司华信、保千里、神雾环保(11.080, 0.11, 1.00%)等存在诸多交集。上述会议也提出，全力以赴做好重点风险的防范和化解。

　　华融转舵金控集团

　　“没饭吃了，可以综合经营发展”

　　在赖小民主政华融9年的时间，中国华融从一家资产管理公司一跃成为全牌照的金控集团。

　　1999年，为处理工商银行(5.970, -0.01, -0.17%)不良资产，专门成立了华融资产管理公司。按照设计，华融资产管理公司寿命为10年，而在华融资产管理公司即将完成使命之际，银监会原办公厅主任赖小民接手华融。2009年开始，中国华融进入“赖小民时期”，也进入迅速扩张期。

　　据《英才》杂志报道，赖小民接手华融时，确定了“五年三步走”的市场化发展战略。第一步：推行大客户战略，彻底市场化；第二步：走多元化、综合化、国际化的现代金融控股集团的路子；第三步：引进战略投资者，实现上市。

　　2011年，国务院会议决定，对中国华融资产公司进行股份制改造，转型为企业法人主体，自负盈亏、自主经营参与市场竞争，并制定了引进战略投资者的计划和上市时间表。2012年，经国务院批准，中国华融资产管理股份有限公司正式挂牌成立，中国华融由政策性金融机构转变为市场化的金融机构。

　　为何中国华融朝着金控集团“转舵”？2014年，赖小民接受媒体采访时表示，一方面，金融控股、综合经营是全球也是中国金融业的大势所趋，这是不可逆转的，金融业发展到更高层次的一个必然的路径。

　　“我为什么力主推中国华融搞金融控股集团，就是因为过去不良贷款没有了，没饭吃了，现在我们可以做银行、做证券、做信托，这是综合经营最好的方式，可以提升抗风险的能力。”赖小民表示。

　　实际上，在有关部门的许可下，转型金控集团是四家资产管理公司共同的发展路径。华融集齐了银行、证券、基金、信托、租赁、期货、消费金融等金融全牌照。

　　中国华融2017年年报显示，目前，中国华融设有31家分公司，旗下拥有华融证券、华融金融租赁、华融湘江银行、华融信托、华融期货、华融融德、华融置业、华融国际、华融消费金融等多家营运子公司。中国华融对外提供不良资产经营、资产经营管理、银行、证券、信託、金融租赁、投资、期货、消费金融等多牌照、多功能、一揽子综合金融服务。

　　目前看，华融独缺保险牌照。不过，华融2017年的年报显示，中国人寿(25.300, -0.15, -0.59%)是华融股东。“此次中国华融改制，吸收中国人寿作为战略投资者，增强产品的互补性，同时弥补没有保险牌照的缺失。中国华融下一步在条件具备的时候，也会寻找一些好的保险公司合作。”赖小民在2015年接受媒体采访时表示。

　　2015年，华融国际金融控股有限公司（下简称“华融金控”）在香港借壳上市。据华融金控官方介绍，华融金控下设华融国际证券有限公司、华融国际融资有限公司、华融国际资产管理有限公司，业务包括证券业务、投行业务、资管业务三大类，并于境内设立两家全资子公司，分别是华融天海（上海）投资管理有限公司和华融国金（深圳）股权投资基金管理有限公司。

　　中国华融2017年年报显示，集团的收入总额由2016年的人民币952.07亿元增长34.5%至2017年的1280.7亿元人民币，主要是来自投资收益、应收款项类不良债权资产收入、利息收入的增长。其中，中国华融去年投资收益增幅近八成。年报显示，中国华融2017年投资收益441.8亿元，同比增长79%，投资收益增长主要是由于中国华融积极探索创新“不良资产+”主业新模式。

　　“华融成立的背景是为了处置银行不良资产，在完成历史使命后，发展了多种业务模式，形成了全牌照的金控公司。这样就有一个问题，各个公司之间可能会出现监管套利、空转套利的情况，这是不符合防范金融风险、支持实体经济发展的精神的。”社科院金融所副教授李虹含认为，未来华融的非不良资产业务可能会有所收缩，但需要拭目以待。

　　而在中央财经大学金融学院教授郭田勇看来，华融最初为处置不良资产而成立，但这些年多元化发展、扩张速度较快，一方面使得主业并不突出，另一方面可能会形成一定的风险隐患。“现在强调稳健经营、回归不良资产本源，一些业务进行适当的收缩和纠偏。实际上，对目前的华融来说，纠正盲目追求规模的方向是很重要的事情。”郭田勇表示。

　　“华融系”浮出水面