联想再变阵：外界质疑领路人缺乏战略前瞻和运营耐心

　　5月8日，联想集团董事长兼CEO杨元庆通过内部信，宣布正式成立全新的智能设备业务集团（简称IDG），联想原个人电脑和智能设备业务集团（PCSD）、移动业务集团（MBG）将整合成智能设备业务集团。

　　此前5月4日，香港恒生指数有限公司宣布，自6月4日起，联想集团将被从恒生指数50只成份股中剔除，由石药集团取而代之。联想集团对此回应称，“我们尊重恒生指数的审核结果，但我们特别关注公司的持续转型，以及为股东带来可持续的长期回报。我们认为，恒生指数的审核结果，并不会对我们的股票表现产生长期的实质影响。”

　　这是联想集团第二次被恒生指数剔除。联想集团2000年首次进入香港恒生指数，但在六年后被剔除，直到2013年3月重新加入。5月9日，联想港股收于3.71港元，市值为445.75亿港元。自2013年被纳入恒指以来，联想集团股价已累计下跌约57%。

　　财报报喜，股价却一路走低

　　联想为何被恒生指数剔除？从表面上看是因为股价不振。

　　进入2018年不久，联想股价进入下滑通道，从一月末的4.7港元左右一路下滑，5月9日，联想股价收于3.71港元，下滑了约21%。

　　奇怪的是，联想日前发布的2017/2018财年第三季度财报给出了一份不错的成绩单。集团总营收约130亿美元，创下了过去三年来单季新高。同时，第三财季的税前利润达到了1.5亿美元，同比增48%，这也是联想最近5个季度以来，首次实现税前利润的同比增长。

　　业绩回暖，股价却为何下跌？

　　在不少投资者眼中，联想的两大主营业务：PC和手机业务都病了，且短期内很难好转。

　　联想2017/2018财年第三季度业绩报告显示，个人电脑和智能设备业务的收入同比上升8%至92.50亿美元，占整体收入约72%。PC显然还是联想最重要的营收支柱。

　　根据调研机构IDC和Gartner的数据，2017年惠普击败联想夺得了全球PC市场霸主的位置。

　　IDC数据显示，2018年第一季度，惠普以28.8%的份额蝉联PC第一，联想以21.4%的市场份额位居第二。同时PC市场整体处在下滑中，Gartner数据显示，2018年第一季度全球PC出货量6170万台，较2017年第一季度下降1.4%。PC市场连续第14个季度出现下滑趋势。

　　另一方面，手机业务，根据调研公司Counterpoint的2017年全球智能手机销量排名，联想手机销量4970万部，全球排名第8，市场份额仅为2%左右。

　　两大主要业务的低迷，造成联想年度财报数据不断下滑。2014年，联想集团的营业收入为463亿美元，2015年下滑为449亿美元，2016年再次下滑至430亿美元。2017年全年财报未公布。

　　收购富士通，重返PC第一有用吗？

　　上个月举办的联想2018年誓师大会上，杨元庆提出PC业务重返第一。收购富士通是联想重返PC市场第一的重要一环。

　　近日，联想集团发布公告称，联想集团有关向富士通购买FCCL的51%股份事项，买卖协议的所有先决条件均已达成，而买卖FCCL已发行股本总额的51%已于2018年5月2日完成。据相关媒体报道，联想收购富士通后，二者的市场份额之和将超过惠普，联想将重回市场第一。

　　不过，业内有观点认为PC是一个不断萎缩的市场，成为这个市场的老大并不能说明太多问题。第一手机界研究院院长孙燕飚告诉记者，联想此次花钱收购富士通，是在一个逐步萎缩的市场，收购一个做不下去的企业。

　　此外，除了惠普、戴尔这些PC业务的老对手，联想在面对新玩家的挑战。

　　孙燕飚认为，联想眼下面临的是跨界竞争的问题，电脑原来在某种意义上是娱乐工具、信息获取工具，现在其中一部分功能被手机取代。由于笔记本的便携性，手机系公司在纷纷入局笔记本市场。“Thinkpad现在还有个小红点，其他方面的创新基本是停滞不前。那些跨界而来的竞争对手，华为、小米笔记本，联想几乎没有应对之招。”

　　华为消费者CEO余承东接受媒体采访时表示，PC依然是必不可少的工具，由于传统PC创新缓慢，未能融入智能终端全场景，且因为连年销售下滑，进而造成了PC市场萎靡假象。手机厂商采用做手机的思路来做PC，移动优先的策略可以更好实现用户在生活、工作场景下的切换，为手机和PC间的无缝切换提供了可能，这一点在华为、小米推出的笔记本都能有所体现。

　　华为消费者业务首席运营官万飚曾向媒体表示，“现在笔记本还是以工具为主。但是当人工智能、大数据，以及手机、穿戴等这些产品的连接和互通，以及人工智能更加懂消费者的时候，就会创造出很多新的空间和领域。”

　　联想再次“变阵”背后

　　5月8日联想宣布组织调整，新成立的智能设备集团将由联想集团企业总裁、首席运营官Gianfranco Lanci领导。联想集团执行副总裁兼中国区总裁刘军将出任中国区智能设备业务集团负责人，向Gianfranco Lanci汇报。

　　联想集团董事长兼CEO杨元庆在内部信中表示：“我们所处的行业正在经历重大变革，从PC互联网、移动互联网过渡到智能物联网（智能IoT）的新阶段。面向未来，我们要把‘智能设备（智能IoT）+云’的业务推向新的高度。”