发布时间:2018-05-14 09:37:59 文章来源:互联网
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  根据初步计算结果,第一,在有数据披露的资产规模小于5000亿的43家银行中,仅有6家银行的广义同业负债占比超过1/3,仅有2家银行的该比重有较大超标的压力。第二,对比以同样方式计算的资产规模在5000亿以上银行的这一指标,考虑到我们的计算方法往往会高估存单纳入后的同业负债占总负债的比重,我们认为2019年1季度所有银行达标的压力并不大。
 
  此外,货币政策执行报告中较为意外的是对资产规模在5000亿以下的银行拟在2019年1季度将同业存单纳入MPA考核。我们根据有相关数据披露的银行及其当前的存单余额,初步计算广义同业负债的占比。
 
  这个修改是否意味着金融监管会转向?并不会,但对于银行体系和流动性的影响将会发生变化,17年金融监管的核心是“去杠杆”,对应的是央行收紧基础货币,资金利率上行以挤出空转的同业资金,银行面临“负债荒”;而18年杠杆稳定后金融监管的核心是“调结构”,对应的是融资渠道的规范与限制,银行“负债荒”逐渐转化为企业“负债荒”,18年以来流动性的内生性改善和信用事件的不断爆发皆源于此。我们从银行和企业报表的微观变化上亦能看出这一点(详细分析可参考报告《从银行报表看监管洗礼下银行行为变化》以及《从发行人18Q1财报看哪些企业外部融资压力更大?》),我们认为在基本面依然相对平稳运行的背景下,这一趋势仍将延续。

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