净利下跌80%、跨界受阻皇氏集团低于成本价转让盛世骄阳遭问询-随便找财经网

2018年5月15日晚间，皇氏集团（002329.SZ）发布关于对挂牌转让北京盛世骄阳文化传播有限公司100%股权关注函回复的公告。

公告显示，盛世骄阳主要从事新媒体版权节目整合与宣推、新媒体版权节目发行、数字电视/IPTV发行以及儿童动漫、幼教线上内容的传播及线下衍生品的开发运营等。目前主要业务构成为经典片库运营。

而公开资料显示，皇氏集团主营业务为乳制品生产销售，业务产品系列包括以荷斯坦牛奶、水牛奶为主要原料的巴士杀菌乳、调制乳、灭菌乳、发酵乳和饮料等。

作为一家乳企的皇氏集团，自2015年就将业务范围跨到了影视投资上，同时发出“三响炮”连续收购御嘉影视、北广高清、盛世骄阳等影视传媒公司。

公告显示，皇氏集团收购盛世骄阳总的交易对价为7.8亿元，其中以现金方式支付约为1.23亿元，以股份形式支付接近6.57亿元。

2015年10月，皇氏集团使用部分募集资金共计8000万元对盛世骄阳进行增资，即皇氏集团支出总成本约为8.6亿元。

然而，天有不测风云。

2017年，由于新剧网络版权价格飙升以及视频平台采购模式的变化，极度挤压了新剧网络版权分销发行利润空间。

此外，受政策影响，盛世骄阳原有近20个省区的NVOD轮播商业频道被迫关停，公司NVOD收入锐减，较去年同期减少76%。

同时，互联网电视及移动运营商合作分成业务也存在不同程度的下降，多重因素的影响致使盛世骄阳2017年盈利水平大幅下降。

数据显示，2017年，盛世骄阳实现营业收入接近2.65亿元，同比降幅在37%左右；净利润不到3000万元，和2016年9064万元相比，降幅在67%以上。

对此，皇氏集团方面表示，影视剧新媒体版权分销及运营业务属于高投入、回报期较长的重资产业务，结合公司的资金实力及投资计划，公司可能无法足额保证盛世骄阳今后转型经营的资金需求。

业内人士告诉《财经啸侃》特约、独家撰稿人王诣予，长期以来，国内视频网站一直靠斥巨资买版权，然后卖广告的商业模式运转。随着BAT对视频网站的收购并加大投入雄厚资金，爱奇艺、优酷和腾讯视频等背靠上千亿市值的互联网企业形成了国内主流视频网站的三巨头竞争格局，并进一步开展了“烧钱模式”。在此竞争格局下，资金实力相对较弱的大量中小型的视频网站消亡或者被并购，进一步挤压了盛世骄阳的下游市场空间。

换言之，盛世骄阳今后经营业绩存在不确定性，甚至有可能成为皇氏集团的负担，因此，盛世骄阳成为“弃子”。

“根据公司支柱产业+轻资产运营发展战略，公司拟调整产业结构，退出回报期较长的高投资项目。将集中财力发展支柱产业和电视剧制作发行及信息服务业务，大力提升资产运营效率最大化，提升股东投资资产价值最大化。”皇氏集团方面指出，因此，公司决定转让盛世骄阳100%股权。

艺恩咨询副总裁侯涛认为，很多业外资本涌入影视文化圈进行投资其实主要是基于财务需求，而对影视业务其实并无太多了解和社会资源，而文化公司的业绩周期波动较大，由此可能对上市公司带来一定投资和经营风险。

数据显示，本次盛世骄阳经评估后的股东全部权益价值约为8.12亿元，本次皇氏集团挂牌转让盛世骄阳股权价格参考评估值确定约为8.12亿元，低于收购总成本。

皇氏集团以低于收购总成本的价值挂牌转让盛世骄阳，意味着皇氏集团试水新媒体有关行业失败，且其在跨界投资的道路上也是频频受阻。

先是御嘉影视原股东持有的11.87%股权被质押及司法冻结；后有盛世骄阳实际负责人徐蕾蕾因股份质押遭平仓，而被动卖出所持部分皇氏集团股份且未及时披露，进而引发深交所的问询。

而就乳制品业务而言，皇氏集团水牛牛奶奶源情况也一直成谜。其官方客服甚至承认，皇氏集团所有水牛奶产品中均混有花牛奶。

在种种质疑与行业阻力的背景下，皇氏集团的营业收入能力有所减弱，盈利水平则在大幅下跌之中。

2108年4月26日，皇氏集团公开了2017年年度报告，实现营业收入约为23.67亿元，同比下降3.26%，归属于上市公司股东的净利润接近0.57亿元，相较于2016年2.91亿元，降幅高达80.48%，营收与净利均呈下滑趋势。