发布时间:2018-05-17 14:07:51 文章来源:互联网
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  “我们认为”价值投资“这个术语是多余的,如果投资不是寻求价值超过购买价格的行为,那么”投资“是什么?有意识的以高于其价值的价格购买股票 - 希望它可以很快以更高的价格出售 - 应该被贴上投机标签(在我们看来,投机既不是非法的,不道德的,也不是 - 也不会在财务上获益)无论合适与否,“价值投资”一词都被广泛使用。
 
  它意味着购买具有诸如价格与账面价值比率低,市盈率低或股息收益率高的属性的股票。不幸的是,即使这些属性一起出现,你不能说明投资者就可以捡到便宜,就是真正的价值投资。相反的特征 - 价格与账面价值的高比例,高的市盈率和低股息率 - 也不与价值投资矛盾。“——
 
  很多人都觉得股市是一个零和游戏。 对不对呢? 对,也不对。 如果你总是短期博弈,那它就是一个零和游戏,甚至是一个负和游戏。就像今天四个人打麻将一样,有人赢就有人输。如果考虑到还要开房打麻将,那还要付房费。 如果你选择与最优质的公司为伍,与最伟大的企业同行,分享企业成长、增殖的过程,那股市就不是一个零和游戏。 长期预期股债都是牛的,中短期先把过往金融自由化造的孽先理清,看看债务违约的各种丑态现在还在暴露,你就明白为什么资金现在只敢买有健康经营现金流和低负债的公司。清理的七七八八以后,场外增量资金的威力就显露了。与优秀同行。

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