发布时间:2018-05-24 09:56:32 文章来源:互联网
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  深度破面的转债是否值得配置?
 
  转债面值是重要的转债要素,转债的发行面值一般均为100元。虽然发行面值不如条款、转股价吸引投资者的注意,但面值是衡量转债价格高低的一个常用指标,而我们说的“破面”指的就是转债价格跌破了面值,位于100元以下。
 
  当前有不少投资者比较关心跌破面值的转债及其配置价值,而适逢辉丰、蓝标转债出现与信用风险相关的变动,又有投资者表示了对破面转债的关注。从破面情况来看,一些转债在上市首日就跌破面值,更有一些个券在上市后的一段时间内跌破95甚至90元,那么对于这种深度跌破面值的个券,是否应该考虑配置呢?我们在本篇报告当中,主要对历史上破面幅度较大、破面持续时间较长的转债进行梳理、总结和分析,并围绕破面个券的配置策略进行讨论。
 
  整体来看,历史上出现跌破面值的转债数量不少,但一些转债的破面程度较浅,一般在98-100元的区间内小幅波动,另外一些转债则是破面持续时间较短,仅有1个月甚至更短的时间处于破面状态。为了更准确的分析跌破面值的转债,我们在报告中主要选取了破面程度较大(低于95元)以及破面时间较长的(持续时间至少2个月)个券进行分析,并在下图进行了简单总结。
 
  所以说未来的投资方式的话,各位一定是要多多的注意一点咯。

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