永泰债遭“砸盘”连跌 中德证券急召机构安抚

　　三天前，中德证券作为 16凯迪01 、 16凯迪02 、 16凯迪03 的主承销商，亦刚刚主持召开持有人会议。凯迪生态的一期6.57亿元的中期票据在5月7日宣告违约。

　　

　　 联合资信2018年1月出具的评级报告，公司主体长期信用等级为AA+，评级展望为稳定，截至目前各期债项信用等级均为AA+，均按期兑付本息。 5月28日，永泰能源(600157.SH)副董事长王军在机构电话会议上表示。

　　但就在上一个交易日，5月26日， 16永泰02 盘中突然大跌46.79%，被上交所临时停牌。

　　二级市场的变动让不少持有人开始担忧，而即将在今年8月份到期的 13永泰债 则在5月初开始就遭遇连续下跌，抛售情绪逐步蔓延。

　　 公司债下跌是个别投资者的行为，成交量也不大。目前公司生产经营正常，偿债没有问题，我们早就在做准备了。 5月28日，永泰能源一位证券部人士告诉21世纪经济报道记者。

　　就在电话会议召开的当口，5月28日上午10时55分， 13永泰债 大幅上涨22.15%、报88元，由于交易异常波动，上交所宣布 13永泰债 盘中临时停牌，自11时25分恢复交易。

　　阴影下的永泰债

　　事实上，早在本月初 13永泰债 连续下跌的时候，不少持有人就在互相询问永泰能源的情况。

　　从二级市场交易情况来看， 13永泰债 在5月9日开始出现较大幅度的下跌，当日下跌2.24%，随后连续11个交易日收跌，最低在5月24日跌至72.03元，当日跌幅达到18.86%。

　　 13永泰债 于2013年发行，发行规模38亿元，当前余额还有35.9亿元，将在今年8月6日到期。

　　 都是怕违约，从债务情况来看永泰能源的债务负担也比较重，偿债压力大。 5月28日，一位永泰债机构持有人告诉21世纪经济报道记者。

　　 前几天一直下跌的时候我们都十分关注，怀疑是不是有些机构听到了什么风声，后来我们联系永泰方面的高层，对方表示偿债没有问题，资金已经有所准备。估计那几天永泰的电话都被打爆了。 该人士表示。

　　与 13永泰债 相比， 16永泰01 、 16永泰02 前期下跌程度没有很大，只是在5月25日当天出现大幅下跌，当日两期债券分别收跌20.23%和27.38%。

　　 16永泰01 和 16永泰02 的发行规模分别为7.6亿元和13.9亿元，到期日分别是2019年3月30日和2019年5月19日。

　　据21世纪经济报道记者梳理，除了即将到期的 13永泰债 之外，永泰能源今年还有 17永泰能源CP004 、 17永泰能源CP005 等4笔短期融资券即将在年内到期，发行规模合计43亿元。 15永泰能源MTN001 、 15永泰能源MTN002 两笔中期票据将在10月以及11月进入回售，规模共计28亿元。

　　值得一提的是，由于永泰能源的资产负债率较高，上交所亦在问询函中指出公司2017年末长期借款为158.54亿元，应付债券为157.96亿元，且报告期内公司发行债券募集资金的用途均为偿还借款。

　　多举措保证偿债

　　据21世纪经济报道记者了解，5月28日上午的电话会议由 16永泰01 和 16永泰02 的主承销商中德证券组织召开。

　　巧合的是，三天前，中德证券作为 16凯迪01 、 16凯迪02 、 16凯迪03 的主承销商，亦刚刚主持召开持有人会议。凯迪生态的一期6.57亿元的中期票据在5月7日宣告违约。

　　永泰能源方面有副董事长王军、副总经理裴余一、总会计师卞鹏飞以及董秘李军等人参加，与会机构人士在300个左右。

　　5月28日，一位参会机构人士告诉21世纪经济报道记者， 永泰能源方面在会议上表示，2018年是永泰能源历史上经营性现金流大幅度改善的一年，预计今年经营性净现金流在65亿;目前一些投入已经往后压缩;融资部门也在努力调整融资结构，增加银行表内授信的规模，压缩债项的发行;此外则计划通过处置资产来获得后续的现金流。

　　 今年也在跟各家银行机构交流，已经初具成效。现在银行授信规模还有109亿，我们后续会根据企业的经营状况来陆续启用。 永泰能源方面指出。

　　根据最新公告，永泰能源申请发行的短期融资券已经在5月24日获批，本次短期融资券注册金额20亿元，注册额度自通知书发出之日起2年内有效，由中信银行主承销。

　　实际上，在如今债市信用风险加剧的背景下，永泰能源本次短融能否正常发行亦备受关注，甚至在不少机构看来这也是解决偿债最为关键的一点。

　　数据显示，永泰能源在3月发行了规模10亿的2018年第二期短期融资券、规模1亿元的2018年第一期非公开定向债务融资工具，以及4月发行了5亿元2018年第一期中期票据。

　　除此之外，4月26日，永泰能源与海德资产管理有限公司签署了《债转股合作协议》，拟对永泰能源及其下属子公司拟实施总规模不超过120亿元的债转股。