发布时间:2018-05-30 09:41:31 文章来源:互联网
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  在触发有条件回售条款的转债当中,转债回售金额在发行量中的占比跨度较大,而回售收益则多数为正。历史上总共有8只转债曾触发有条件回售条款,分别是创业转债、桂冠转债、唐钢转债、赤化转债、澄星转债、双良转债、燕京转债和新钢转债,而唐钢转债和赤化转债则有所差别,具体表现在回售金额数目较小或直接为零,因此回售金额在发行量中的占比接近于零,可忽略不计。
 
  唐钢、赤化转债寥寥无几的回售金额主要是由于转债价格高于回售价格导致的。具体来看,唐钢转债一共触发了5次有条件回售,但由于转债价格持续高于当时的回售价格,因此几乎没有投资者选择进行回售。例如唐钢转债在2012年2月触发了一次回售,但当时的转债价格稳定在105元以上,明显高于102元的回售价格,因此二级市场交易是更优于回售的选择。赤化转债也是类似的情况,转债价格一直高于103元的回售价格,因此即便转债在2008年9月触发回售,也没有持有者选择回售给发行人,导致回售金额为零。
 
  此外,新钢转债虽然有超过200万的回售金额,但回售占比仅为0.1%,这主要与到期赎回条款的干扰有关。新钢转债的回售触发是在2013年8月初,而转债到期日是2013年8月20日,到期赎回价格为107元,高于104元的回售价格,因此持有转债到期是更优选择。

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