资本压力上升，城商行IPO“补血”忙

　　郑州银行、长沙银行……近期，城市商业银行接连通过发审委审核的消息再度吸引了人们关注的目光。实际上，从申请上市银行数量来看，近年来城商行上市热情依旧高涨，排队数量不断增加，但IPO审核趋严，项目过会数量较少，上市难度仍然不小。截至目前，仍然有15家银行处于IPO排队过程中，其中有6家城商行。

　　与IPO大环境紧密相关

　　 我国城商行上市的趋势要从整个A股市场IPO的大环境进行分析。 中国人民大学重阳金融研究院高级研究员董希淼在接受《经济日报》记者采访时表示，2015年我国A股市场经历了较大波动，为了稳定市场环境，当时对于A股市场的IPO进行了短暂的停止，这在一定程度上加剧了A股IPO 堰塞湖 的现象。2016年，为了缓解企业上市排队较长的问题，IPO节奏明显加快，在这个背景下，我国银行业的上市也迎来了一个高潮。

　　据统计，2016年全年共有9家银行成功上市，其中有4家城商行和5家农商行，其中城商行分别是江苏银行、贵阳银行、上海银行、杭州银行4家，2016年也成为A股银行上市最多的年份。A股IPO 堰塞湖 问题的缓解，使得2017年我国A股市场新股进入常态化发行新阶段，这一阶段IPO上会的通过率有所下降。 在这一背景下，银行业在2017年的IPO中节奏也明显放缓。但郑州银行和长沙银行的成功过会，显示出银行IPO进程未来或许将呈现加快的趋势。 董希淼说。

　　不仅如此，东方金诚首席分析师徐承远表示，由于近来城商行A股过会数量非常有限，部分城商行也选择赴港上市，先后有青岛银行、锦州银行、郑州银行、天津银行等城商行成功在港股挂牌，且其中部分为A股挂牌失败后转战港股。

　　多因素提升上市热情

　　为何城商行上市意愿强烈?对此，多位业内人士表示，要从多个因素进行综合分析。 从银行业的发展环境看，确实有监管压力和行业竞争的因素，通过上市募资，及时补充资本，一方面城商行可以及时满足发展过程中的资金需求，为自身业务发展提供资金支持;另一方面能够更好地满足监管指标要求。 恒丰银行研究院研究员张涛表示。

　　可以看到，随着监管趋严，部分城商行面临较大资本补充压力，在资本补充渠道有限的背景下，通过上市拓宽资本补充渠道具有较大的吸引力。从长沙银行的招股说明书中可以发现，截止2017年9月该行一级资本充足率为8.97%，已经逼近8.5%的监管红线，长沙银行在招股说明书中指出， 本次公开发行新股所募集的资金扣除发行费用后，将全部用于充实核心资本，提高本行资本充足率 。长沙银行同时指出，通过募集资金银行规模将有所增加，经营指标将明显改观，盈利能力将得到进一步提升，较强的资本实力有利于支持本行各项业务的顺利开展，有利于本行各项监管指标的改善。

　　与此同时，徐承远表示，相比于全国性股份制银行或大型国有银行，城商行经营区域以及品牌知名度处于劣势，且面临农商行等农村金融机构的强力竞争。受此影响，近年来城商行通过业务创新等方式试图实现弯道超车。而且，上市也能在一定程度上满足提升银行品牌知名度和提高公司治理水平的需要。 综合来看，对于业务发展较快，资本压力上升，且不存在明显违背挂牌条件的城商行，其上市动力较强。同时，部分规模较大，综合实力较强的城商行，亦具有通过上市提高知名度，优化公司治理架构，提升管理水平，促进其进一步做优做强的动力。 他说。

　　

　　但需要看到的是，部分城商行也透露出不愿上市的想法，对此，徐承远认为，主要有三方面的原因：一是上市进程过于缓慢，要付出的成本较高;二是上市后信息披露要求较高;三是部分银行股权结构不合理，经营效益不佳等。

　　例如近期哈尔滨银行、盛京银行、徽商银行均由于股权结构等原因撤回申请。而根据泰隆银行2017年年报显示，其第一大股东为台州市泰隆城市信用社职工持股会，按照中国证监会《关于职工持股会及工会能否作为上市公司股东的复函》中职工持股会不能成为上市公司的股东的规定，其股权结构存在不符合上市条件的可能。

　　长久发展还需做出特色

　　值得思考的是，从资本市场 补血 ，对城商行的发展能起到多大作用? 上市对于城商行的影响要全面分析。从资本市场融资，为业务发展获得资金支持应该说是上市的最直接的作用。 董希淼表示，同时，随着城商行上市，对其经营管理等各方面的监管和监督要求也显著提升，这对城商行的规范化发展有着积极作用。

　　董希淼进一步指出，从已有的经验看，我国已上市银行中的绝大多数银行在上市之后实现了稳健快速发展，在整个银行业中上市银行总体上起到了 领头羊 的作用。这些银行以上市为契机，不断完善自身公司治理结构，引入战略投资者等措施，深化机制创新和业务创新，实现了自身的跨越式发展。一定程度上，为城商行上市后的转型发展提供了宝贵经验。

　　但应看到的是，专家表示，对于不少城商行来说，资本消耗过快确实成为当前的一个重要问题，究其原因主要还是前期风险较高的业务开展过多，或者部分表外业务开展不规范，在回归表内的过程中导致资本消耗提升。所以，通过上市募集资金补充资本只是转型发展的开始。

　　 在获得资本补充后，能否获得长远持久发展还需要同时做好许多工作。 张涛表示，首先，城商行要回归银行业务本源，加强对实体经济的金融支持，通过服务实体经济实现自身的发展。其次，城商行要注重发挥自身在服务地方经济中的优势，通过满足当地居民金融需求、支持当地重点产业和特色经济实现自身发展。最后，城商行在发展过程中还要牢牢守住依法合规经营的底线，这是实现自身发展的基础。