江苏首例券商“老鼠仓”案始末

在大A股，如果票选股民最讨厌的事情，除了不挣钱之外，“老鼠仓”绝对能排进前三。近日，江苏一券商员工陆某就因“老鼠仓”被检察院批捕，该案也成为江苏首例“老鼠仓”案。

陆某的“冒险之旅”始于2013年4月的，在之后的一年多时间为其“贡献”了140多万元的收益，就在陆某收手的2014年6月，一场短暂牛市的牛市正悄然开启。

么是“老鼠仓”？

“老鼠仓”是通俗说法，法律层面上称“利用未公开信息交易罪”，是指金融从业人员，利用因职务便利获取的除内幕信息以外的其它未公开信息，违反规定，从事与该信息相关交易活动，或者明示、暗示他人从事相关交易活动。

这里的金融从业人员主要包括基金经理、券商自营业务员工、债券交易人员等，他们一般管理着所在机构的资金，从事股票、债券等买卖工作。

“老鼠仓”这种行为在市场上能时常见到，证监会发布的《2016年度证监会稽查执法情况通报》显示，2015年“老鼠仓”立案查处32起，2016年新增立案28起，同比增长87%，在网上以“老鼠仓”为关键词搜索，最新的相关新闻不在少数。

老鼠仓实际上是一种损公肥私的行为，同时还严重扰乱市场，因此历来是监管层严厉打击的对象。

一波操作猛如虎：2亿成交获利140万

老鼠仓的典型操作手法是，一边低位建仓，另一边资金拉升股价，然后低位资金在高位出货，赚取差价，几乎是稳赚不赔的买卖，不过损害的往往却是机构或是投资人的资金。

本案中，陆某在2013年4月至2014 年6月间，利用其在证券公司负责管理自营资金账户和股票投资决策的职务便利，与他人以第三方名义开立并实际控制个人证券账户，在他管理的证券公司自营资金账户买卖股票期间，在个人账户买卖相同的股票。

据披露，短短一年时间，陆某交易的股票数量达57只，累计成交金额2亿多元，虽然是一波操作猛如虎，加上胆战心惊，最后却仅获利140多万元。

牛市前夜收手：是幡然悔悟？还是忙着去挣大钱？

梳理相关媒体报道，本案有几个细节值得关注：

一是“零口供”，陆某被抓后，拒不供述其涉嫌犯罪的事实，一直是“零口供”。不过，南京警方根据大量客观的交易数据，经过缜密分析，将相关账户交易特征进行反复比对，最终印证了陆某涉嫌利用未公开信息交易的事实。

“零口供”在老鼠仓案件中不算稀奇，2017年7月，中国基金报曾报道华夏基金债券交易员王某被查出涉嫌“老鼠仓”，同样也是零口供，办案人员也是采用类似手段，最后形成缜密的客观证据链。

二是建“老鼠仓”动机，陆某是金融专业博士，同时是证券公司高级投资经理，年薪上百万元，事业有成的同时，还拥有幸福美满的家庭，而通过老鼠仓一年获利也不过是百万元，这点钱在南京买套房子都困难，实在是令人费解。

浑水调研特意去翻了下陆某“老鼠仓”交易的时间段A股走势，其结束交易的时间2014年6月份，在此之前，A股正经历长达4年多的熊市，就在其结束交易之后，一轮短暂的牛市也悄然来到。

而陆某选择在牛市前夜收手，是幡然悔悟，还是忙着去挣大钱，亦或是其他原因？恐怕是永远的谜了。