艺星医美赴港上市：曾涉医疗纠纷 多起诉讼未完结

　　在不孕不育、皮肤性病领域广泛布局并饱受非议的同时，“莆田系”民营资本再下一城。莆田陈氏家族携旗下整容医院冲刺港股。若顺利成行，艺星医美将成为莆田系第一家整容业务上市平台。

　　6月15日，艺星医疗美容有限公司（下称“艺星医美”）向港交所递交上市申请。招股书显示，公司实控人为董事长陈国兴，副董事长、总裁陈国雄，这两者出身自“莆田系四大家族”之一的陈氏家族。

　　2009年，艺星医美以维纳斯医疗美容有限公司的名称在浙江杭州成立，2010年6月，公司收购上海艺星全部股权，开始以艺星品牌进入医疗美容服务行业，同年10月，公司名称改为艺星医疗美容有限公司。

　　从业绩上看，艺星医美的营业总收入和净利润都十分可观。超高毛利的背后，是艺星在广告宣传上的“不遗余力”。近年来，公司推广及营销开支从8759万元激增至2亿元。与此同时，天眼查信息显示，在消费者最关注的医疗安全领域，艺星医美的杭州分院曾因医疗纠纷被法院判决赔偿患者4万元，该案患者诉称，艺星医美的杭州分院对她“造成无法补救的严重后果”。目前，艺星仍有多个官司未完结。

　　6月22日、24日，记者多次致电艺星医美，暂未得到回复。

　　净利润两年增长近9倍，毛利率超50%

　　艺星医美的业绩亮眼，公司营业总收入从2015年的4.05亿元增加至2017年的10.37亿元，复合增长率达60%，而净利润则从1298.1万元增至1.14亿元，两年间增长近9倍。

　　招股书显示，艺星医美的收益主要源自于美容外科医疗美容服务，包括整形手术、注射、美容皮肤科服务等。从主营业务来看，2017年，整形手术服务收益占总收益47.8%，注射医美收益占比38.3%，美容皮肤收益占13.4%。

　　从毛利水平上来看，2015年至2016年公司毛利率从50.4%上升到54.2%，2017年又回落至53.3%，但公司整体毛利率高于同行水平。

　　目前，艺星医美在中国已经拥有并经营15家医疗美容机构，从成立时间来看，上海艺星、武汉艺星、长沙艺星、杭州艺星等分店成立已有7-13年。2014年，艺星医美迅速扩张，在合肥等4个城市开店，而2015年一年期间，北京艺星、重庆艺星、西安艺星、昆明艺星先后开业。不过在此之后，艺星医美的扩张速度慢了下来，根据公司公布数据，最近3年，艺星医美都未曾再开新店。

　　从艺星医美的发展历程来看，上海艺星是公司成立的第一家分店，根据中国经营报2016年6月报道，上海正是莆田系资本运作、资产腾挪的重心。据称，艺星医美背后的莆田系陈氏家族2002年在上海注册第一家医院上海闵行虹桥医院。之后，又在2003年注册上海健桥医院、上海美迪亚医院等。报道提出，截至2015年，陈氏在上海地区的产业已形成医院、医药研发、房地产、医疗美容、金融五大板块。

　　与艺星医美深陷侵权泥潭相似的是，陈氏在上海的数家医院也被多次卷入虚假广告的争议。在百度搜索上海健桥医院后，关于医院虚假宣传的投诉贴纷纷弹出。而2016年3月，上海市闵行区卫计委公布行政处罚信息显示，上海美迪雅医院投资集团有限公司因未取得《医疗机构执业许可证》发布医疗广告，被处以2000元罚款。

　　整容项目“薄利多销”，客户数量翻倍

　　艺星医美的高速发展离不开我国消费者对医疗美容服务需求增长。招股书提供的数据显示，中国接受医疗美容治疗的人数在2013年为660万人次，到了2017年增加至1630万人次，年化复合增长率为25.4%。

　　在这种背景下，艺星医美不断筹建医院，下调诊疗费用，走上“薄利多销”之路。

　　招股书显示，2017年，艺星医美整形手术的平均费用从2016年的6249.5元下降到5755.8元，而人数却由2016年的5.1万人上升至8.6万人；注射医美的平均费用从2016年的3457.6元下降到2707.1元，人数却由2016年的7.8万人倍增至14.7万人。

　　从整体收益上来看，整形手术的收益由2016年的3.16亿元上升57%至4.96亿元，注射医美的收益由2016年的2.7亿元增加46.8%至3.97亿元。

　　6月24日，新京报记者走访了位于北京的一家艺星医美机构，在填写了姓名、电话、咨询项目等资料后，该机构工作人员向记者推销多种医美整形套餐。

　　该机构工作人员称，注射玻尿酸的价格从1千元至1万元不等，原价10800元/支的玻尿酸正在做活动，价格低至首支3988元，如果再购买，只收4290元/支。

　　尽管事先记者强调仅仅是预约咨询，工作人员仍多次劝记者当天就注射玻尿酸。

　　在公司点评平台看准网上，多位职工在点评艺星医美集团时提到，公司拥有专门的晋升渠道，可以竞聘上岗，但人员流动性大，大部分人做半年就会离职或者调岗，还有一位用户在6月13日留言称，“大部分的领导都是莆田人。”

　　不过，内部员工在透露公司“淘汰严重”、“流动性大”的同时，还表示，能否招到及留用足够数量的合格医生也是艺星医美需要考虑的。公司在招股书中称，招募合格医生的竞争激烈，而医生择业考虑的因素主要包括医院的声誉和文化、管理效率、求诊人数、薪酬等，对于其中一项或多项因素，艺星医美的竞争力可能不如其他机构。

　　在2015年、2016年和2017年，艺星医美的雇员福利开支总额分别占同期收益总额的23.2%、20.2%和20.9%。

　　分支机构曾因医疗纠纷被判赔偿

　　作为“莆田系”的医疗集团，专业性与风险性是外界颇为关注的问题。

　　艺星医美称，“我们在经营过程中可能成为客户投诉及诉讼的对象，这可能会招致费用的支出，并对我们的品牌形象、声誉及经营业绩产生不利影响”。

　　招股书显示，截至今年5月31日，艺星医美在北京、上海、温州、大连、重庆等地均拥有医疗美容机构，其中杭州艺星的医生人数有30人，是招股书中提到的15个城市分支机构中最多的。

　　从收益来看，2017年，杭州艺星医美为集团贡献的收益是1.09亿元，占集团总收益的10.6%，2016年和2015年，杭州艺星医美也都是收益贡献占比前三的分支机构。

　　天眼查数据显示，2016年5月，杭州艺星医美医院与患者黄某的医疗纠纷案审理终结。一审判决书显示，原告黄某2013年12月在杭州艺星医美医院进行“XX悬吊术”的手术。黄某认为，该医院在知道手术失败的情况下，没有采取补救措施，继续对她进行欺骗，让她相信凭借医院的医疗技术能够对失败的手术进行修复治疗，以致延误了最佳的治疗时机，给其身体造成无法补救的严重后果。黄某请求医院赔偿损失共计204万余元。

　　法院判定，被告艺星医美医院存在医疗过错，故应承担相应的民事责任。最终，杭州艺星医美医院被判赔偿黄某4万余元。