券商股半年盘点：板块整体跌近25% 浙商证券跌幅夺冠

　　通过数据查看，39家券商半年内，跌幅最大的为浙商证券(7.900, -0.50, -5.95%)跌幅近50%，当之无愧成为半年来跌幅冠军，跌幅超25%的达21家，其中财通证券(10.850, -0.43, -3.81%)西部证券(7.270, -0.28, -3.71%)、太平洋(2.270, -0.07, -2.99%)、东方证券(8.920, -0.21, -2.30%)、国元证券(7.080, -0.17, -2.34%)、长江证券(5.300, -0.13, -2.39%)、第一创业(6.540, -0.23, -3.40%)跌逾30%。

　　其中，排除新上市的南京证券(10.980, 0.13, 1.20%)、中信建投(10.290, -0.47, -4.37%)外，仅东方财富(13.000, -0.18, -1.37%)半年来涨幅为正，此时市场对券商板块的看法存在分歧。

　　看空方出现

　　安信证券指出，券商估值下降弹性衰减：券商股估值中枢已经下降，不能凭借历史估值经验简单推断出“估值修复”逻辑，板块和个股估值反弹空间有限。

　　长城证券：从基本面来看，券商ROE逐渐下降，股市下跌和股权质押风险暴露造成风险敞口进一步扩大，证券公司的净资产质量降低及盈利能力下降；随着证券公司业务结构发生变化，“重资产化”趋势致估值中枢下降。

　　整体看当依然是看多方面较多

　　山西证券(6.570, -0.17, -2.52%)称，证券板块最新的市净率水平已经为10年来的最低水平。因证券公司持有的资产大部分为流动性很好的股票、债券等标准化资产，向下的空间已经非常有限。目前证监会构筑制度藩篱，更有利于行业的可持续发展。近两年监管层也推出了多项政策支持行业做大做强，支持券商通过资本市场融资。加上证券板块有高贝塔属性，建议投资者左侧布局。

　　海通证券(9.230, -0.24, -2.53%)也认为，券商股在经过了较长时间的调整后，处于估值底部，是配置的最佳时机。重点推荐业务布局全面，受益于新经济的龙头券商：华泰证券(14.340, -0.63,-4.21%)、广发证券(13.250, -0.02, -0.15%)、招商证券(13.280, -0.40, -2.92%)。

　　爱建证券称，优质龙头券商估值处于低位，且有望在转型发展中提升市场份额，业绩表现显著优于行业平均水平，长期来看仍然具备较高配置价值。