债券市场投资有了新的动向，未来如何控制？

　　永泰能源主营煤炭业务，经营一直较平稳，回款顺畅，而且公司17年在债券市场上大规模发债，筹资力度较大，外部筹资较顺畅。但与此同时公司对外投资压力大，总资产从14年底的521亿元扩张至2018年一季度的1072亿元，给企业带来了极大的资金缺口。公司虽然积极通过定增方式筹措资金，但是18Q1公司的资产负债率攀升至72.95%。长期高杠杆运行导致企业对外部融资环境极度依赖，截至17年底，公司前五大股东持股的质押率均在90%以上，同时质押受限的资产高达428亿元，可见企业对外部融资的依赖度较高。但今年信用事件频发，市场风险偏好下降，尤其是民企获得资金的难度更大，7月5日公司发行的18永泰能源CP004取消发行，资金链断裂导致流动性风险也随即爆发。