映客昨日在香港挂牌上市 股价盘中大涨40%

　　映客昨日在香港挂牌上市，股价高开12.21%，随后涨幅扩大至40%，截止收盘，映客大涨10.65%，报4.260港元。

　　以下是图文实录：

　　【06:04:04】映客今日在香港挂牌上市。映客IPO发行价为每股3.85港元，发行3.02亿股，占发行及资本化后总股本的15%，融资11.6亿港元。

　　【08:32:13】今天，移动直播平台映客将在港交所敲钟上市，股票代码3700，每股定价3.85港元。 这个代码是我选的， 10天前，在一场分享会上映客CEO奉佑生解释了3700的由来： 3代表映客成立三年，700，因为我看到了腾讯是700。也对标腾讯当年上市时，还没映客现在的市值和收入高，所以我是一个3年的腾讯。

　　【09:03:14】映客今日在港交所上市。

　　【09:07:38】映客CEO奉佑生致辞。

　　【09:31:26】奉佑生准备敲钟。

　　【09:32:38】今日映客在港交所上市，奉佑生出席挂牌仪式，今日股价高开12.21%，报价4.32港元。

　　

　　【09:39:42】映客向香港公益会捐赠100万港元。

　　【09:41:05】映客盘初涨幅不断扩大，一度暴涨40%， 现涨35.32%，报5.25港元。

　　【09:47:28】安里证券研究部董事汤丽鸿对映客长期的股价表现表示看好。

　　【09:59:00】群访环节。

　　【09:59:07】直播结束。

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　　继小米之后，直播界领头羊之一映客今天也将在港交所挂牌交易。映客的竞争对手虎牙5月赴美上市，至今股价已经翻番，映客能否重演这神奇的一幕?

　　估值180亿

　　映客IPO发行价确定为每股3.85港元，发行3.02亿股，占发行及资本化后总股本的15%，融资11.6亿港元。

　　此次IPO引入分众传媒旗下Nova Compass Investment以及Bilibili Inc。(B站)两名基石投资者，分别认购3000万美元及1000万美元股份，禁售期为6个月。

　　映客此次所募集的资金，将有20%用作进一步拓展业务及丰富平台展示内容;约30%作开展营销活动、扩大用户群及推广品牌;约20%进一步开发技术、提升研发实力，特别是大数据及人工智能技术;约20%物色战略投资及收购机会;约10%作补充一般营运资金。

　　映客创始人奉佑生昨天发全员信回顾公司历史，表示映客即将成为香港资本市场的娱乐直播第一股。同时他也在信中提到，将实施全员持股计划，共同铭记创业的黄金岁月。

　　

　　估值极具竞争力?

　　以发行价3.85港元计算，映客的估值为77.5亿港元，远低于美股上市的另一直播平台——虎牙，后者市值目前约420亿人民币。

　　不过，虎牙5月上市时发行价也只有12美元，但上市两个月后已经涨至32美元，涨幅高达167%，期间更是一度摸高50.8美元。

　　安信证券认为，映客招股定价3.85港元，公司2017年经调整纯利为7.9亿元人民币，发行后市盈率约为10.8倍，低于美股上市的TMT传媒类公司陌陌及欢聚时代。近期美股上市的虎牙直播还未实现盈利，以PS估值看，映客也低于虎牙直播。因此安信证券认为公司估值合理，且货币化能力强，给予 IPO 专用评级 6 。

　　德意志银行指出，映客2018年的盈利预计接近10.16亿元，2019年、2020年预计盈利可达12.16亿元及13.94亿元。按此计算，映客2018年预期市盈率仅8倍左右，这与其他移动直播股欢聚时代18.4倍、陌陌26.4倍、天鸽互娱18.4倍的预计市盈率相比，有一定的竞争力。

　　上市3年跻身移动直播头部

　　根据招股书披露，映客是中国领先的移动端直播平台，2015 年5 月，核心产品映客App 正式上线，截至2017 年12 月31 日，平台已吸引超过1.945 亿名注册用户，上线3年已跻身头部平台。

　　目前直播行业竞争激烈，主要移动端直播平台包括映客、陌陌、YY 直播、虎牙及斗鱼。根据Frost&Sullivan的数据，映客目前为中国第二大的移动端直播平台，2017年收入为39.42亿元，市场占有率达到15.3%;若按2017年每月平均活跃主播数量计算，映客是中国最大的移动端直播平台，排名第一;若按2017年每月平均付费用户数量计算，映客排名第四。

　　据招股书显示，2015年至2017年，映客的营收分别为2870万元、43.35亿元与39.41亿元，经调整后的纯利分别为150万、5.68亿元与7.92亿元。其中，直播业务是映客最主要的收入来源，2015年至2017年，直播业务在映客总收入的占比分别是94.6%、99.8%及99.4%。

　　直播市场仍有30%增长

　　对于直播业务来说，影响其收入的主要有三个因素，月活用户数量、月均付费用户数量以及月均每付费用户充值金额。

　　财务资料显示，2017年映客的活跃用户数及付费用户数，均有下滑趋势。平均每月活跃用户从2016年第四季度高峰时逾3000万人，下跌至2017年第二季度约2000万人，此后开始反弹，至2018年第一季度回升至逾2500万人。

　　映客平均每月付费用户数亦呈下跌趋势，至近期开始企稳。2016年第四季度，映客该数据高峰期达182.4万人，下跌至2017年第三季度仅61万人，至去年第四季度起回升至65.2万人，2018年第一季度提升至72.9万人。

　　映客董事长兼首席执行官奉佑生表示，目前中国直播市场每年仍有30%左右的增长率，其中视频行业渗透率仅20%，未来仍存在较大市场潜力。

　　那么，映客香港上市之后，会否重演美股虎牙的神奇?