雨后韭菜更加茂盛，2638上方勿轻言抄底

       上周的市场在内忧外患诸多因素有所缓解后，呈现了整体反弹的格局，周线上也结束了7连阴走势。当然我们对于周线7连阴给出过定调，自6124后就未出现过8连阴走势，在当前市场环境下，形成8连阴难度较大，加之基本面有所缓解，市场形成了反弹走势。我想大家对于目前的行情或许麻木或许有些人开始蠢蠢欲动，但是我们如果仔细观察盘面，也许会让我们重新有一个清醒的认识。

       首先，我们市场的反弹并没有带来成交量的放大，也许有人会讲反弹初期都没有成交量，也许这样说是对的，但是我们也不要忘记，历史上真正的底部要有一个极致缩量的过程来反映市场真正的惜售，然而我们既没有发现成交量快速放大也没有发现下跌过程中成交量极致萎缩。这也验证了我们所讲过的“反弹不是底，是底不反弹”的理论，指数虽然在下跌但是其实却不乏一些小市值股票轮番上演涨停走势，这也就反映出市场做多情绪并未完全泯灭，在做多情绪并未完全泯灭的情况下，市场真正的底部也就很难走出来。因为底部往往都是绝望后才产生的，只要有短线做多的资金在场内活跃，就会积累一定短线获利盘的抛压，就容易引发市场的共振导致筑底失败；当市场触底反弹后市场上涨的主线也并没有被明确呈现了普涨的走势，成交量却随着上涨呈现逐渐萎缩，从目前回购利率运行于低位来看，市场目前资金流动性并不缺乏，但却没有注入到资本市场里来，这直接反应的就是市场的弱势环境。

       从基本面角度来讲，内忧为患因素其实并未完全消除，只不过随着边际效应递减，市场对这些消息已经有所麻，反映也逐渐趋于平缓。在国内去杠杆主基调逐渐转变为稳杠杆的背景下，一些超跌高杠杆品种也打开了跌停走势，恢复了一部分流动性。

        可以讲我们市场上周的反弹也是市场下跌动能有所匮乏后的一种被动性反弹，但是当市场反弹起来后，就会积累一定的获利盘，当市场再度调整时就会导致市场卖盘增加，引起市场共振。所以，市场反弹起来之后，需要注意风险了。

       16年的2638的底部构成，当时我们的判断是双底结构时间周期太短，而且历史上的双底没有离的点位如此之近，并不具备大级别底部结构。但是随着时间推移，我们对此也有有所默认了，现在看到市场回到这一带，又让我对当时的判断有了进一步的确认。另外，通过这几天的市场反弹，尤其是7月6日探到2700以下，并没有吸引到大量的抄底资金进场，我们就应该清楚的知道，也许资金都在观望，都在等2638破掉后再进场抄底。另外从目前不论是所谓估值底还是政策底，都是需要市场技术底来进行验证的，所以我更倾向于市场在2638下方筑底，也许市场还有风险释放的过程。