央行大放水，股市这轮可能只是反弹，而不是反转

央行大放水，股市这轮可能只是反弹，而不是反转

我们先来看下面这张图。这是M1和M2的同比增速差值图，可以用来简单判断大盘究竟触底了没有。当M2超过M1，超过5%，大盘就可能接近见底了。如果超过10%，大概率迎来大底。

M1是代表企业的活期存款，M2就是M1+企业定期存款+居民存款。如果M1-M2是正数，就是M1的增速更快，说明我们花的钱多存的钱少，因为消费增强，钱加速流到企业手上。

如果M1-M2是负数，就是M2的增速更快，说明我们存的钱多花的钱少。因为消费减弱，钱都拿去存银行或者炒股，企业拿不到钱。

我又做了张图，根据过往15年的数据统计发现，每当领导严格控制房地产的时候，商品房销售面积同比下降，M1-M2差值也同样下降，相关性非常高。

正如上面说的，大家都买不了房，钱留在手上属于M2。房地产企业没有收到房款，M1的增速就下降。

股市和M1-M2差值具有高度相关性，而M1-M2差值又与房地产销量具体高度相关性。

最重要的原因就是过往中国经济长期被房地产行业绑架，房地产行业作为经济增长的引擎带动GDP上升，而且还带动了上下游各种产业链的增长。

中国的实体经济困境矛盾主要是两点，一是以前经济增长过度依赖基建、房地产板块，导致高端科技创新产业发展缓慢。二是现在想经济转型，但中国经济规模过大，船大不好调头。

这轮大放水，如果再走之前依赖基建、房地产的老路，接下来要观察M2增速和商品房销售面积数据。出现拐点向上的时候，才能确认大盘趋势是反转不是反弹。