创纪录!美国国债期货空仓持续高涨,经济“漏洞”特朗普怎么补?

今年为求收益，对冲基金将“谨慎”二字抛到九霄云外。他们建起创纪录规模仓位押注美国国债收益率全线上涨，而对于美元走强的押注也在不断增加。

“要么是这些押注赢了，特别是在固定收益资产方面；要么是对于投机客来讲，事情可能走向‘崩盘’。”路透专栏作家Jamie McGeever今日做出上述表述。

美国国债期货空仓创纪录

美国期货交易数据显示，对冲基金和投机客上周针对5年、10年和30年期美国国债期货的空仓规模创纪录高位，同时增加对两年期国债的空头押注。

据美国商品期货交易委员会(CFTC)数据，对冲基金和投机客持有5年期国债期货空仓达到715,965手，10年期国债期货空仓509,498手，以及30年期国债期货空仓212,674手，均创纪录高位。

据统计，对冲基金及投机客今年迄今增持美国10年期国债净空仓425,832手合约，有望创下有记录以来最高水平；同时，今年30年期国债净空仓也倍增。

美元多仓创下逾一年半最高水平

在汇率方面，对冲基金持续增持美元多仓，如今已创下去年1月以来最高水平。

此外，美元兑主要货币及新兴货币多仓规模目前也总计高达218亿美元。

McGeever认为，基金今年在汇市的表现要优于债市，但差别不是很大。虽然美元今年2月一度触及三年新低，但其并未进一步走贬，因此巨额空仓意味着基金业者有超过两个月的时间亏大钱。

“美元从4月开始转向，在那之后大涨了6%，促使投机客和基金仓位发生逆转，变化幅度高达500亿美元。”McGeever补充称。

未来一至两年美国经济衰退风险增加

上述观点提及，美国长、短期国债期货空仓规模正创下记录新高。但长债收益率升幅却不大。

当前，美国10年、30年期国债收益率分别上涨约55个和35个基点。McGeever预计，两者收益率未来也很难升破3%和3.2%水平。

与此同时，路透专栏作家Jamie McGeever还指出，美国较长期国债收益率涨幅甚微暗示，投资者怀疑美国经济能否承受得住更多次升息，以及美联储甚至可能不得不在不远的将来开始降息。

理由是，该行预期，今年年底，10年期美债收益率将跌至2.75%，到了2019年中期则进一步下跌至2.50%。届时，2年期美债收益率应保持在2.55%的水平，收益率曲线由此出现倒挂。