众所周知，因为特朗普周五（8月10日）突然宣布，对土耳其钢铁税提高一倍，受此影响，土耳其货币里拉暴跌，一度暴跌17%。

知名的经济学家诺曼·莫吉尔（Norman Mogil）日前撰文称，土耳其里拉的崩溃提供了另一个例子，说明金融危机如何成为新兴经济体的一个经常性特征（常态）。

投资者应该还记得1998年亚洲金融危机的情况，当时泰国货币的崩溃引发了一波货币崩溃、利率上升、债务违约，最终导致许多亚洲国家严重的国际收支压力。

今天，一种类似的模式正在发展，只不过这次土耳其是“前沿”和“中锋”。莫吉尔表示，要区分出这些经济体实际上是如何变得不稳定的确切顺序并不总是容易的。

目前新兴市场经常出现的情况是：大量进口外国资本，主要是债务，为国内私人和公共投资提供资金。与此同时，随着进口上升，出口严重不足，它们的经常账户余额严重亏损。

如上所述，无论是先从经常项目收支转为负数开始，还是外国投资的过度流入都推高了一国的货币的价值，最终的结果都是相同的——国际收支危机。

现在，土耳其是一个典型的例子，但莫吉尔认为，投资者不能忽视这样一个事实：其他新兴经济体也面临着同样的条件。

在2014-2017年期间，新兴市场经济体，例如：土耳其、南非、巴西和阿根廷的经常账户余额一直为负值，如下图所示：

而现如今的土耳其情况也很糟，实际上，土耳其对企业和家庭使用的外部资金的减免目前占GDP的50%，是主要新兴市场中最高的，如下图所示：

此外，随着土耳其里拉不断贬值，偿还外债对于土耳其来说，将变得更加昂贵，这给以外币借款的公司和家庭带来了巨大的压力。

最后，莫吉尔警告称，我们现在看到的是市场如何适应这些失衡，而这种动态对当地经济来说是非常痛苦的，下面一牛财经小编就一起来看看土耳其目前的金融状况，如下：

首先，在贸易和货币方面，土耳其里拉，今年下跌了45%，而里拉的不断贬值使进口品价格上涨，这进一步加剧了土耳其国内通胀。另外，作为石油的净进口国，土耳其被迫动用其外汇储备来支付不断增加的石油进口。

其次，在资本方面，土耳其10年期债券收益率从5月份的12%升至20%，因为投资者试图保护自己免受更高通胀的影响。此外，债券持有人对贷款违约的前景感到紧张，并要求以信用互换的形式提供更多保护。

然而，较高的利率阻碍了土耳其的经济增长和货币贬值，这反过来又增加了与外国投资相关的风险。

总之，随着投资者试图逃离新兴市场债券，土耳其国债的收益率大幅下跌。然而，这些调整最终将给土耳其家庭以及国内外投资者带来巨大损失。