土耳其里拉危机对中国、美国有何启示？

近期，受土耳其与美国之间日益紧张的关系，土耳其里拉持续下跌。

上周五美国总统特朗普宣布，已授权政.府部门根据232条款将土耳其进口钢铝(关)税翻倍，将铝和钢铁(关)税分别提高到20%和50%。

受此影响，里拉上周五一度下跌18%，创2001年土耳其金融危机以来的最大单日跌幅。此后几天里拉持续走低，单8月前半月振幅已达到47%。目前，里拉暴跌突破“7”关口，此后又重返“6时代”。

地处欧亚十字路口，曾建立横跨欧亚非的庞大文明，一战后帝国土崩瓦解，沦为“西亚病夫”。重现往日辉煌，一直是土耳其的光荣梦想。

虽有似曾相识的历史，但与中国不同，土耳其走向了一条完全迥异的“复兴之路”。

19世纪末20世纪初，被尊为土耳其之父的凯末尔将军领导革命，带领土耳其朝着成为一个“欧洲国家”发展。

近百年来，虽然经过土耳其内部更迭，但土耳其一直保持着“凯末尔主义”面向西方的策略。在这个过程中，土耳其相对容易的实现了国家的现代化，加入了北大西洋公约组织，近期的历届政府也均将成为欧盟成员国作为目标，1999年成为欧盟候选国。

也正是因为过于倾向欧洲，没有着眼当下，为如今的里拉暴跌埋下伏笔。

1、经济增长严重依赖外债

截至2017年底，土耳其企业部门的外汇债务已经攀升至3280亿美元的高位。经常账户的赤字500亿美元，而土耳其央行持有净国际储备仅450亿美元。

从以上数据基本可以理解为土耳其通过借钱买国外的东西。不仅如此，虽然统埃尔多安上台后，一直维持6%-10%的高速经济增长，不是依靠创新及内需所建立的，而是高度依赖外国资本，通过大量的外债“借钱”建立。

根据BIS 数据统计，外资银行在土耳其2018年一季度拥有2200亿美元债务， 60%集中在非银行板块。土耳其银行负有外债500亿美元左右，土耳其政府负债约 380亿美元。债权人主要是西班牙，法国和意大利银行，其次是美国和英国银行。

据外媒报道称，土耳其的外币债务占土耳其银行系统资产的40%。土耳其债务与GDP的比值高达70%。

2、低利率

总统埃尔多安一直排斥提高利率的货币政.策，这导致了土耳其的高通胀（超过16%的水平），而高通胀+货币贬值+美国“大棒”=里拉暴跌。

3、集权：埃尔多安上台后，经济与政.治挂钩，使得土耳其央行失去了独立性。

在外汇管制上应当谨慎，主要是资本项目全面开放和自由可兑换应该根据金融开放程度和金融实际抗风险能力来决定时间表和路线图，不能操之过急，更不能被外界一些金融势力忽悠而在时机不成熟时放开资本项目管制，这样会有可能重蹈土耳其现在的覆辙。

对外资进入中国市场的直接投资要掌控好，既要保持一定节奏，也控制好一定的量，确保引进外资与中国经济发展的实际需要相适应。

一牛财经小编认为：土耳其的里拉危机，各大新兴国家要引以为戒。此外，想必对于特朗普也有一定启示，美国债务“滚雪球”式增长，美债占GDP比例也连年增大，而且特朗普还“喊话”过美联储，不得不让人联想里拉崩盘原因......