京东高额技术投入拉低净利润 故意亏损瞒天过海多久?

　　一直被视为“惨淡经营”的京东，即便是实现了盈利，也难以刺激其资本市场的想象空间。不过，随着时间轴的拉长，越来越多的迹象显示，京东集团董事长刘强东或是在“瞒天过海”，而“剧透者”则是京东的对手——亚马逊。

　　8月16日，京东发布了2018年二季度财报，二季度净收入1223亿元，同比增长31.2%，创下单季净收入的新高。非美国通用会计准则下（Non-GAAP）归属于普通股股东的持续经营业务净利润为4.781亿元。至此，京东已连续9个季度盈利。

　　京东从亏损到盈利是个大新闻，但连续9个季度盈利似乎就不是新闻了。如果说，再有能刺激市场的大新闻，或许是京东何时能够实现“暴利”。

　　能给出这个答案的或许反倒是京东的同行亚马逊。

　　7月26日，在拼多多赴美上市的同一天，更让美国股市关注的大事是亚马逊“翻脸”了。亚马逊当日发布的财报显示，二季度实现了25.34亿美元的利润，同比增长了1186%，这是亚马逊有史以来释放出的第一颗利润卫星，不飞则已一飞冲天。

　　此前，亚马逊与京东一样，长期被市场质疑其盈利能力，可谓是难兄难弟。如今，亚马逊率先“咸鱼翻身”，京东还会远吗？毕竟，贝索斯与刘强东的路数几无二致，两人都是“技术控”，但凡赚点钱，就要投入到技术上。

　　难不成是“故意亏损”？

　　财报显示，AWS（云服务）是亚马逊高速增长的主动力。二季度AWS营收61亿美元，同比增长49%。此前，2018年一季度，AWS的营收同比增长48%，再往前三个季度，同比增长分别为44%、42%、42%。

　　2017年全球企业研发投入排行榜显示，亚马逊以226亿美元的投入高居榜首，比第二名谷歌母公司Alphabet高出60亿美元。贝索斯对于技术投入的魄力可见一斑。

　　实际上，早在2000年左右，贝索斯就开始下注AWS，持续把辛苦“买卖”物品赚的利润投入到“看不到头”的技术研发上。问题在于，电商业务本身就需要持续的高投入以获得规模效应，由此，亚马逊的财报长期处于亏损边缘，贝索斯的眼光和能力也没少遭到诟病。

　　终于，三周前，“故意亏损”的贝索斯用AWS的前所未有的利润一次性完成了对质疑者的“报复”。

　　种种迹象显示，京东也在酝酿着某种“报复”。二季报显示，其在技术方面投入27.81亿元，同比增长79.8%。事实上，京东对于技术的投入从去年开始就已明显增长，此前四个季度，技术投入同比增长分别为39%、43%、74.5%、87.2%，技术研发也成为京东各项支出中增幅最高的项目。

　　一边是盈利持续增加，一边是持续加码技术研发。由此，京东始终展现给市场一种惨淡经营的微利形象，这是故意的吗？

　　谁是京东的AWS？

　　亚马逊靠AWS实现了“逆袭”，那么，谁又能成为京东的AWS呢？

　　据了解，在“零售即服务”的战略指导下，京东对于技术的投入被用于各个可能成为零售基础设施的模块。这与亚马逊押注技术的思路类似，AWS云计算基础实施的形态已经被世界接受，但京东的野心更大，要做零售的基础设施服务提供商，这无疑需要更大的投入和时间来积累和验证。

　　《福布斯》此前撰文称，京东和其他竞争对手，如亚马逊、谷歌、腾讯、阿里巴巴等，争夺的目标不仅仅是成为世界最大的电商企业，而是创建面向未来的零售运营体系。

　　截至目前，京东的这些投入还没有成长为AWS那样的现金牛，但是鉴于AWS从雏形到盈利一样经历了漫长过程，京东的速度已经足够快了。今年五一期间，京东X无人超市雄安新区店正式亮相，此前这种集合了人工智能、物联网、生物识别等技术的无人超市已经先后在北京、天津、大连、宿迁、西安、长春等城市落地20余家；今年8月份，京东无人超市在印尼首都雅加达开张，这也是东南亚地区首家正式营业的无人超市。可供对比的是，身为老司机的亚马逊，至今只在美国西雅图开了一家无人便利店。

　　此外，京东在技术上的投入相当一部分被用于无人机的研发和应用。今年6·18促销期间，京东自主研发的第一架重型无人机在西安下线。今年7月份，京东无人机参与到北京郊区暴雨之后的抢险工作中，这也是京东无人机首次被用于抢险救灾。

　　在业界看来，在AI、大数据、云计算以及无人机、无人车、无人仓等供应链协同项目上的持续投入，是京东对未来的一个豪赌。

　　时至今日，“瞒天过海”的亚马逊即将成为美国股市第二家市值突破1万亿美元的公司。京东还要“瞒”多久？