Prime服务，亚马逊被忽视的重要一环

7月末，亚马逊公布二季度财报，其中高利润率的AWS云服务和广告业务尤为引人注目。不过，对亚马逊来说，以Prime服务为代表的订购服务收入增长同样重要。

Prime的前景

Prime是亚马逊推出的一种付费会员制度。客户成为亚马逊Prime会员后，可以享受收看视频、收听音乐，存储照片、购物优惠等多重会员增值服务。从5月11日起，亚马逊Prime会员费从之前的每年99美元上调到每年119美元。在6月16日之前，原有会员依然能以99美元的价格续费。由于上述日期接近二季度末，有理由认为第二季度支付较高会员费的用户为数不多。因此，可以断定订阅服务营收增长的12.4亿美元主要来自会员数量的增加，而非会员费的上升。这说明了一个重要事实：亚马逊用户尚未饱和，用户数量的增长空间仍很大。

国际市场对亚马逊的增长具有重要意义。最近，亚马逊的Prime服务正式进入澳大利亚。澳大利亚人口数量和德克萨斯州相近，收入水平也与美国相差无几，市场潜力巨大。尽管目前Prime服务在该国的收费很低（每年44美元），但随着日后会员服务的进一步升级，会员费将水涨船高。

同样，在印度市场，亚马逊目前的定价也非常低：Prime会员每年缴纳15美元，这远低于奈飞在该国每月7.5美元的价格。此外，为了吸引更多客户，亚马逊还大力推出印度观众感兴趣的内容。目前印度接入4G移动网络的用户已超过3.5亿人，对数据消费和对优质内容的需求日益增加，这对亚马逊来说无疑是难得的机遇。

在会员费和用户量都有望持续上升的情况下，亚马逊来自Prime会员的收入前景相当乐观。

收购Landmark的意义

最近有消息称，亚马逊打算收购Landmark。Landmark是美国知名电影连锁院线，在纽约、洛杉矶、芝加哥等大城市合计拥有超过50个电影院。在亚马逊的Prime服务与奈飞对影视市场展开激烈争夺的当下，收购Landmark theatres的举动意义非凡。美国在线电影服务商MoviePass的会员数在过去一年从1万暴增320万，这说明看电影对不少人来说依然是重要的娱乐消遣方式。美国大约有1.26亿个家庭，而亚马逊在美国有9500万Prime会员。这意味着Prime服务可能覆盖了美国大部分家庭。如果亚马逊能够成功收购影院，那就很可能增强其Prime服务的吸引力。

Landmark只有53家影院、255个屏幕，而AMC娱乐控股拥有1000多家影院、11000块银幕,去年的收入接近50亿美元，市值高达24亿美元。如果亚马逊希望迅速拓展其版图，它也可以选择付出更大代价，收购AMC等更大的连锁影院。

Q2业绩亮丽，Prime服务成重要一环

在近几个季度，AWS云服务表现出色。2018年第二季度AWS销售收入同比增长49%达61.1亿美元，营业收入达16.4亿美元，在不计入汇率变动影响的情况下同比大增84%。然而，在这一领域亚马逊仍不得不留意微软和谷歌等公司的追赶。2018年第一季度，亚马逊云服务的市场份额为31.7%，微软和谷歌紧随其后，分别为16%和7.4%。亚马逊在最新财报中指出，在各大公司对云服务市场的争夺中，云服务价格受到调整，这一定程度上抵消了AWS使用量上升带来的销售额增长。

亚马逊的广告业务也同样备受关注。广告业务二季度同比增长129%至21.9亿美元，上季度这部分的增速也在 100%以上。不过，虽然增速惊人，但亚马逊与谷歌和Facebook 在广告市场的竞争依旧激烈。

与此同时，由于Prime提供的服务日益增多，人民越来越倾向于选择成为Prime会员。据摩根大通估计，Prime会员服务的真实成本是每年784美元，远高于每年119美元的会员费。除了亚马逊这种财力惊人的巨头之外，几乎没有其他公司能够付出如此高昂的代价去建立类似平台。因此，Prime服务暂时还未出现实力相当的竞争对手，增长前景可观。正如前文所说，亚马逊也正在提高Prime会员费。如果能够保持较高的用户留存率，那么未来几个季度亚马逊订阅业务收入将迎来大幅增长。

小结

虽说公司二季度业绩喜人，但也并不能保证将来业绩也同样抢眼。不过，Prime收入的上升有望继续促使公司进入更多不同领域，推动公司实现多元化增长。同时，由于尚未出现实力相当的竞争对手，Prime服务的前景相当可观。因此，投资者不妨对Prime服务多加关注。