发布时间:2018-08-29 15:28:30 文章来源:互联网
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    目前看,央行有加息可能。
 
    6月份,美联储加息,央行没有跟随,主要考虑稳定经济增长和和防范金融风险的需要。不过,面对美联储9月份的加息,央行再拖着并不现实。
 
    首先,中美利差不断收窄,人民币压力大
 
    最近新兴市场货币接连承压,土耳其里拉,阿根廷比索,甚至直接崩掉了。市场也在猜人民币去向。
 
    随着央行近期出手,人民币结束跌势,连续回升。但人民币汇率变动的一个主要因素是中美10年期国债收益率的利差。2018年以来,美联储如约加息,中美利差日益缩小,如果美联储再次加息,而央行保持不变,中美利差将进一步收窄,人民币贬值压力加大。
 
    其次,国内经济的核心问题是结构性问题,不加息并无助于问题解决
 
    一方面,家庭杠杆不断升高,居民消费能力长期处于透支状态。社零总额增速,接连创出新低。电商数据也显示,消费形势堪忧。
 
    另一方面,商业银行手中的流动性异常充裕,但经济下行压力增大,中美贸易摩擦升级,银行面对民企、小微企业依然心存忌讳,央行释放的流动性仍然滞留银行间市场。
 
    所以,即便保持利率不变,只会导致流动性陷阱,反而加剧经济的压力。
 
    最后,通胀有抬升趋势,提早加息防患于未然
 
    7月,CPI重返“2”时代,超出市场预期。推动CPI上涨的因素中,既与传统季节有关,也与贸易争端升级有关。
 
    至于银行,银行现在缺的不是存款,而是低成本存款。银行赚多了,你就少了!

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