从纳斯达克退市三年后 手握94个游戏IP的中手游拟登港股上市“变现”

　　9月4日，中手游科技集团有限公司(下称 中手游 )发布招股书，公司拟赴港上市，本次联席保荐人为中金公司和BNP PARIBAS。

　　财务报表显示，公司2015年至2017年收益分别为9630.2万元、10.01亿元、10.12亿元，截至2018年6月30日的六个月收益达6.73亿元;同期，净利润分别为1.885亿元、2.65亿元、6100万元，截至2018年6月30日的六个月净利润达1.627亿元。

　　用户数据上，今年上半年中手游平均月活跃用户为858.5万人，同步增长19.06%;平均付费用户为60.5万人，同比增长10.24%;ARPPU值(每用户平均收入)为170.1元，去年同期为174.8元。截至2018年6月30日止六个月，中手游的平均付费用户转化率为7%。

　　招股书显示，中手游是内地领先的IP游戏运营商。公司称，在以受欢迎IP为基础的手游生态系统内营运，以此作为公司业务模式的基石。

　　目前公司主要透过三家中国运营实体(即成都卓星、深圳豆悦及深圳中手游)及透过合约安排从事业务营运。

　　招股书显示，中手游截至最后实际可行日期持有超过26个IP授权并拥有68个自有IP。也就是说，中手游成为手握94个游戏IP的内地最大游戏运营商。

　　根据易观智库，截至2018年6月30日，公司在所有中国独立手游发行商中拥有最大的IP储备，并按发行根据IP开发的游戏产生累计收益排名第一。

　　而中手游或将赶上了内地游戏审查 解封 机会。8月22日，摩根大通、野村等多家研究机构称，中国监管机构计划于9月恢复对游戏版号的审批。而招股书显示，公司目前物色了50款游戏，有机会于2019年年底推出。

　　收购是中手游迅速扩张的一大策略。比如，通过收购北京软星(曾附属于台湾柜台市场(OTCBB)的上柜公司台湾大宇)51%股权，公司目前拥有五个热门IP系列，即《仙剑奇侠传》、《轩辕剑》、《大富翁》、《明星志愿》和《天使帝国》，合共包括68项视像及电脑游戏IP。

　　中手游称，公司有意与台湾大宇进一步合作，在泛娱乐领域发展顶级中国IP。同时，招股书显示，公司正在手游天使基金(持有台湾大宇20.3%股权的单一最大股东)51%股权。

　　需要看到的是，在收购台湾大宇相关业务时，中手游也在出售一些资产。

　　2016年7月，公司向新三板挂牌公司英雄互娱出售深圳市奇乐无限、北京卓越晨星科技等四家附属公司，获得现金1.3亿元及股份代价4878.04万股英雄互娱股份(占出售时英雄互娱股权月3.4%)。但2017年及2018年上半年，中手游已经陆续出售英雄互娱合计39318万股股份，获得投资收益1.27亿元。。

　　值得一提的是，这不是中手游第一次对接公开资本市场。公司最早追溯后2009年10月，彼时港股主板上市工农四第一食品集团(0082.HK)透过收购手游开发商汇友数码的70%股权进军手游业务。


　　

　　随着第一视频集团手游业务扩大，中手游集团于2012年9月从第一食品集团分拆，并在纳斯达克上市，成为中国第一家美股上市手游公司。2013年，该公司进军手游发行业务，主要发行内部及第三方开发游戏。

　　然而，2015年8月，中手游集团由被动财务投资者组成的财团(Pegasus Investment，包括由东发证券最终控股的北京东方智科)私有化从纳斯达克退市。同年11月，全部中手游集团已发行股份被中手游移动科技收购。

　　彼时，公司于纳斯达克退市的理由是：

　　一是变现相关价值方面，自中手游集团于纳斯达克上市以来，其美国预托证券过往的最低收市价远低于Pegasus Investment所给出的价格;公司当时股东认为，其美国预托证券价格未能反映有关证券的认定价值。

　　其次，中手游集团股东变现其投资的机会;公司当时董事会确认，退市为股东提供变现即时流动性的机会，并为其所持股份提供特定数额的现金代价。

　　此外，Pegasus Investment财务背景雄厚并深谙业内行情。招股书透露，中手游集团当时董事会意识到该财务投资者将Wie公司持续发展提供强劲的财务支持。

　　不过，中手游此次招股书还透露更多信息。新三板在线了解到，自2014年6月开始，彼时还在纳斯达克上市的中手游集团，被指控过内部控制及最受美国公认会计准则向美国证券及交易委员会的若干存档包含重大错误陈述。

　　这涉及两宗证券集体诉讼，美国纽约州南区区域法院受理后将两宗并为一宗，该诉讼于2017年5月22日以中手游与原告集团达成和解协议告终。

　　如今，公司通过收购台湾大宇及旗下附属公司、文脉互动等公司股权，再次重组后谋登陆港股上市。招股书显示，中手游董事认为，港交所 是适合公司业务开展的地方，为利用香港扩展我们业务的良机 。