发布时间:2018-09-07 20:37:00 文章来源:互联网
微博 微信 QQ空间
    “新股上市即全流通”有利有弊,是否能够有效控制炒作还很难说。因为沪深股市股市不是成熟市场,没有经过周密考虑就贸然实施;搞不好就弄巧成拙,事与愿违。
 
    “新股上市即全流通”,意味着新股上市首日就有破发的风险。按照目前沪深股市的规则,新股实行配售摇号以及机构认购相结合的制度。假如新股上市首日就破发,那么中签的个人和机构投资者,网下认购的机构投资者或将全部套牢。此举的好处是绩差的公司上市风险很大,很可能经不起市场的考验。
 
    虽然此举能够遏制新股的炒作,但是,由此亦带来诸多负面因素。大量新股上市不久就批量破发,不利于IPO解决企业融资难的初衷。根据笔者亲身体会,香港股市的风险大于A股市场。内地投资者以及机构资金,其投资思路离成熟市场还有很大的区别。
 
    2001年左右的“国有股全流通”一度被奉为“金科玉律”,结果实行之后并无明显效果。由此可见,“新股上市即全流通”效果如何也很难说。
 
    “新股上市即全流通”,即使首日破发,但是对于持股成本一元的大小非股东来说,还是有利可图。很可能出现大小非不计成本抛售的情景,最后留下一地鸡毛无法收场。
 
    借鉴国外成熟市场的经验,也要根据国内的具体情况而定,千万勿能教条主义作崇。“新股上市即全流通”固然能够遏制新股炒作,但是,这些每周审核通过的几只新股能不能经受考验还是一个问题。

另一视角

换一换