贸易战阴云下TSX险守 16000点，熊孩子加股三年来竟交白卷-随便找财经网

　　美股经历了梦幻般的8月份后，9月份开盘，就迎接波动性回归，在贸易战的刺激下，本周VIX指数回升到了14.75。

　　纳斯达克从本周三接近8100点的位置连续三天回落，尾盘勉强守住7900点整数关口，最终报收于7902点，本周累计下跌2.55%。

　　标普500指数单周回落1.03%，报收于2871.68点。道琼斯工业平均指则韧性十足，报收于25916点，仅仅小幅回落0.19%。

　　上个月还风光无限的科技股，本周遭到了近三个月来比较严重的抛售。半导体，社交媒体，互联网等题材均未能幸免。

　　反倒是制药，零售，公用事业，国防军工等分红型板块本周出手护盘。资金从周期性板块戏剧性地流入到了防御型板块。板块轮转力度可见一斑。

　　加拿大股市本周也追随美股的步伐出现回落。TSX尾盘勉强守住16000点，报收于16067点。

　　宏观数据面上，本周美国公布了8月份的非农就业数据，一共新增就业人数20.1万人次，略微高于市场预期。尽管前值有所下修，过去6个月的平均值依然维持在19.2万人次。

　　美国标题失业率为（U3）为3.9%与前值持平，不过更广义的失业率（U6,包括兼职就业以及未能积极寻找就业的人士）进一步下降到7.4%,相比去年8.6%的水平有明显收紧的迹象。

　　美联储更为关注的薪资增速环比达到0.4%，同比去年达到2.9%，薪资通胀可见一斑。TD 高级经济学家LESLIE PRESTON指出：随着失业率已经达到这个经济周期的低点，未来雇主恐将更难寻找合适的就业人数来填补职位空缺。未来每个月的新增就业预计不会太高，薪资增长的动能恐将进一步提升。

　　LESLIE进一步指出：这份非农就业报告几乎为9月26日加息扫清了障碍。不出意外，美联储会在本月底再加息25个基点。CME WATCH TOOL 联邦准备金利率期货隐含波动性甚至反映出12月份出现今年第四次加息的概率已经达到70%。十期国债收益率升到2.94%, 两年期国债收益率也已经升到2.7%。

　　加拿大央行本周也完成了今年第五次议息会议，维持隔夜拆借利率在1.5%不变。但是副行长威尔金斯在次日的讲话中却是另一个基调：她认为加拿大经济在过去一年接近满负荷运转。

　　经济周期运行到这一时点通常需要收紧货币政策遏制通胀，因此管委们讨论了过去一年采取的“渐进式加息”是否合适。对于贸易战的不确定性，相比失业率，副行长更担忧进口成本提升带来通胀失控。

　　周五加拿大同时也公布了8月份的就业数据，失业率提升到了6%。不过实际情况并没有标题那么糟糕。

　　整个8月份加拿大全职就业新增了40400个岗位，只是兼职岗位的流失了92000个带动了整体失业人数的提升。薪资增速虽然放缓，但是2.6%也不算差。

　　TD 经济学家RBAIN DEPATTRO 表示：根据加拿大行长这套班子的一贯态度，这份就业报告会被解读为是经济接近产能达到饱和的一种解读。10月份恐将是下一个加息的时间窗口，除了伴随货币政策报告更好与外界沟通。

　　更重要的是会根据10月初的企业景气报告调查作出全方面的评估。不过TD 认为加拿大央行缓慢地收紧货币政策还是大概率事件，加元兑美元汇率回落到了75.83美分。

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