首届大发审委IPO审核通过率53.85% “堰塞湖”渐退-随便找财经网

　　2018年9月30日是第十七届发审委任满一年的日子，按照规定要进行换届，发审委委员每年至少更换一半，委员最多可连任一次。

　　数据显示，截至2018年9月27日，第十七届发审委共审核了260家次企业的首发申请(IPO)，过会企业有140家，通过率为53.85%。

　　第十七届发审委是证监会于2017年9月30日聘任，因为是主板(含中小板)发审委委员和创业板发审委委员首次合并，也被称为首届大发审委，一共包含63名发审委委员，其中42人为专职委员，21人为兼职委员。这63名发审委委员，多达33人来自证监会、证监局、交易所等监管系统本身。

　　低通过率的背后是发审委严格执行审核标准。有市场人士认为，IPO审核通过率创出历史新低，困扰市场多年的IPO 堰塞湖渐退，而从长远来看，送审企业和新股的质量提高，利于A股市场发展。

　　首届大发审委共审核260家次企业的首发申请，通过率为53.85%

　　2017年10月17日，新一届大发审委首次亮相，审核5家企业的首发申请，最终4家获得通过，1家被否，通过率达到80%。

　　第一届大发审委的首次审核结果似乎并没有让市场松口气，紧接着在2017年10月18日的发审会上，就通过1家，否认1家，通过率达到对半。

　　最让市场大跌眼镜的是，2017年11月7日，6家企业上会，而只有1家获通过，5家企业被否，包括云南神农农业、上海锦和商业、成都尼毕鲁、山东玻纤集团、国金黄金。在11月29日还出现了零通过的罕见一幕，否决了三家企业的IPO申请。

　　自2017年10月17日以来证监会审核通过率统计

　　数据显示，截至2018年9月27日，第十七届发审委会审核了260家次企业的首发申请(IPO)，过会企业有140家，通过率为53.85%。被否企业87家，占比33.46%，暂缓表决或取消审核企业33家次，占比12.69%。

　　这一数据也创下历史新低。数据显示，在2015年与2016年，发审委IPO审核通过率分为89.01%和89.82%，2017年全年通过率受新一届发审委影响，降至76.31%，而2018年初至今，这一数据已经降至52.69%。

　　

　　2014年以来IPO审核通过率

　　此前有投行人士接受澎湃新闻记者采访时说，目前的态度就是强调财务合规，高利润不再能掩盖一些小瑕疵，而合规性的地位被抬高了。发审委问得很细，有点刨根问底的意思，不给企业一点点存在瑕疵或者怀疑空间的机会。

　　高利润不再是企业过会的护身符，首届大发审委关注的重点是业绩的真实性，以及持续盈利能力、内控管理水平和规范程度、募投项目合理性等核心问题。

　　2017年11月20日，证监会第十七届发审委63名委员举行集体履职仪式，证监会主席刘士余在讲话中透露出了必须严把上市公司质量关的信息，他强调：要坚决落实依法全面从严的监管理念，严格专业履职、依法审核，防止问题企业带病申报、蒙混过关。

　　与此同时，发审委监察委的设立也受到市场各方关注，这意味着发审委委员在行使表决权时将更加审慎。

　　在9月26日德勤IPO第三季度回顾与展望发布会上，德勤中国全国上巿业务组A股资本巿场华东区合伙人赵海舟说，IPO审核态势比较严，被否决的企业的原因主要有五个方面，一是业务经营不合规;二是内控有效性存在缺陷，内控的重要性也一直在被拔高、重视，如果申报的企业包含此类问题，通过的概率就会降低，内控是一个企业经营有效、良性发展的基础;三是会计基础工作不规范;四是信息披露存在瑕疵;五是持续盈利能力存疑。

　　IPO 堰塞湖渐退，从严审核的趋势不会变

　　新华社在2017年11月28日发文称，备受市场关注的新一届发审委上任以来，IPO通过率降低明显。与此同时，随着IPO常态化发行的持续，堰塞湖压力得到明显缓解。

　　

　　从中止、终止审查IPO企业的数量上也可见一斑。

　　赵海舟说，截至2018年三季度末，等候上市的正常审核状态企业数量为257家，较2017年同期等候上市的476家减少219家，另有31家企业因申请文件不齐备等导致中止审核，将在更新财务数据后恢复审核，堰塞湖问题已大大改善。