两级政府扯皮不断，加拿大石油引擎熄火！-随便找财经网

　　本周全球股市和债市继一月份后再一次出现了同步下跌。前一阶段受到贸易战影响较小的中小板罗素2000本周领跌，下挫了3.8%，报收于1632点。纳斯达克报收于7788点，单周也回落了3.21%。国债收益率急升被认为是触发本周股市主要推手，不过现金流相对充足的美国大盘蓝筹股显示出抗跌本色。

　　盘面上看来，美股在本周最后两个交易日中，出现300点以上的下跌，分红型板块本周却成了避险资金的去处。通信，公用事业，必需消费品等分红大户出手护盘。最终道琼斯工业平均指数基本处于平盘状态，报收于26447点。标普500指数本周回落1%，报收于2885点。

　　情绪面上，VIX指数现货价格回升到了14.88，3个月的期货价格仅上升到16.25。两者之间价差缩小，可见市场不认为未来市场的波动性会持续上升。高收益企业债利差也只有3.27%，依然处于较低的水平。可见金融市场的系统性风险暂时没有出现。

　　美联储主席鲍威尔成为了资本市场的主角。鲍威尔的讲话对美国经济的前景看法非常乐观，强调了美国的失业率维持在3.9%，且通胀维持在2%的水平。历史上当美国失业率低，且通胀上升的情况下，美联储都会加快收紧货币政策的步伐。

　　他在讲话中提到：美联储距离中性利率还有很长一段距离，同时指出美联储加息的路径会跨过中性利率的水平。这样的鹰派言论与上周加息后的鸽派讲话判若两人。鲍威尔的这番表述，令整个金融市场从债市到股市再到外汇市场，掀起了一阵惊涛骇浪。

　　周五美国又公布了非农就业数据，尽管标题上的新增就业大幅度不及预期。但是在劳动参与率不变的情况下，失业率进一步降到了3.7%。薪资增长年化达到2.8%，可见劳动力市场已经变得非常紧俏。随着亚马逊也开始将最低时薪提升到15美元，为实体零售商作了一个标杆。薪资通胀恐怕会进一步提升，从而传到到通胀CPI 以及通胀PCE等物价指标，从而触发美联储更激进的加息。

　　美国国债的收益率出现全面上扬，国债的票面价格在收益率上升的环境下出现下折。10年期美国国债收益率盘中一度接近3.25%，相比上周一下子提升了16个基点，至2.23%。2年期国债收益率报收于2.89%，与10年期国债收益率的利差放大到了36个基点，收益曲线倒置的警报相比上周有所缓解。

　　加拿大股市本周也随着周边市场的波动而出现下滑。TSX指数经过一周的挣扎后，还是未能守住16000点关口，最终报收于15946点，下跌0.78%。矿产资源板是唯一上涨的板块，能源板块基本平盘，另一大支柱金融板块表现欠佳，拖累大盘。

　　宏观消息面上本周伊始就带来了振奋人心的消息。加拿大终于在上周末最后一刻与美国达成一致，加入到新的北美贸易协定USMCA替代原来的NAFTA。chapter 19仲裁机制被保留了下来，换取奶制品市场的部分开放。尽管钢铝税没有免除，但是汽车税的威胁还是避免了。

　　北美自由贸易协定谈妥后，市场预期加拿大本月加息已经是板上钉钉的事实。甚至认为明年1月份再次加息的概率也非常大。TD的经济学家表示：原本预计加拿大央行明年加息的幅度从之前的两次提升到了三次。周五公布的劳动力市场报告显示：增加了63300个就业，过去6个月薪资增幅都维持在2.5%-3%之间。加拿大央加息提速的风险正在提升。

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